Trenutna cena zlata z grafi in kalkulatorji
Cena zlata je najpomembnejši kazalnik na trgu plemenitih kovin in je po vsem svetu pozorno opazovana kot barometer gospodarske negotovosti. Tukaj najdete trenutno ceno na trojsko unčo v eurih in ameriških dolarjih, posodobljeno v živo med trgovalnimi urami. Interaktivni graf prikazuje razvoj cen od podatkov med dnevom do maksimalne zgodovine. Tabela uspešnosti, sezonska analiza in toplotna karta zagotavljajo dodatne poglede na trende in vzorce. Z zgodovinskim kalkulatorjem cen si lahko poiščete ceno zlata za kateri koli pretekli datum. V obsežnem vodniku spodaj se naučite, zakaj centralne banke kopičijo zlato, kako inflacija in politika obrestnih mer vplivata na ceno in na kaj je treba biti pozoren pri nakupu palic in kovancev.
Tukaj vidite trenutno ceno Zlato na trojsko unčo (31,1 g) v izbrani valuti, vključno z dnevno spremembo v odstotkih in absolutno vrednostjo.
Spodaj najdete trenutni menjalni tečaj in ceno v drugi valuti. Na dnu so cene na gram, trojsko unčo in kilogram.
Nasvet: Ko je trg odprt, se cena samodejno posodablja vsako minuto.
podrobnosti cene Zlato →
Vir: Spot
Poiščite ceno Zlato za katerikoli datum v preteklosti. Videli boste cene odprtja, najvišjo, najnižjo in zaključno ceno ter ceno na gram in kilogram.
Nasvet: Izberite datum in vir (LBMA Fix = uradni dnevni fiksing, Spot = tržna cena). Če na izbrani dan ni bilo trgovanja, bo prikazan najbližji razpoložljivi tečaj.
| 05/29/2026 | EUR | USD |
|---|---|---|
| Odprtje | 3.861,52 € | 4.499,45 $ |
| Najvišja | 3.933,55 € | 4.592,96 $ |
| Najnižja | 3.853,27 € | 4.489,84 $ |
| Zaključek | 3.893,95 € | 4.540,60 $ |
Vir: Spot
Graf prikazuje gibanje cene Zlato v izbranem obdobju. Premaknite miško čez graf, da vidite natančno ceno na določen dan.
Izberite časovno obdobje zgoraj (Danes do Maks.). Z miško lahko približate določen predel. Statistične kartice spodaj prikazujejo najvišjo, najnižjo vrednost in spremembo za izbrano obdobje.
Nasvet: V obdobju "Danes" si lahko ogledate dnevne podatke z minutno resolucijo.
(31.05.26)
(30.05.26)
(31.05.26)
(31.05.26)
(29.01.26)
Tukaj si oglejte trenutno ceno zlato pretvorjeno v različne enote teže: gram, trojska unča (31,1 g) in kilogram.
Druga vrstica prikazuje ceno v drugi valuti za primerjavo.
Nasvet: Trojska unča je mednarodna trgovalna enota za plemenite kovine in je enaka 31,1035 gramom.
1 trojska unča = 31,1035 gramov
Ta tabela prikazuje trenutno ceno na gram za različne zlitine Zlato. Finost označuje, koliko čistega Zlato je vsebovano v 1000 delih.
Primer: : 750/1000 pomeni 75 % čistega Zlato (pri zlatu to ustreza 18 karatom). Cena na gram je izračunana glede na finost.
| Finost | Karat | Cena / gram |
|---|---|---|
| 333/1000 | 8K | 41,69 € |
| 585/1000 | 14K | 73,24 € |
| 750/1000 | 18K | 93,90 € |
| 833/1000 | 20K | 104,29 € |
| 900/1000 | 21,6K | 112,67 € |
| 916/1000 | 22K | 114,68 € |
| 999/1000 | 24K | 125,07 € |
| 999.9/1000 | Fine Gold | 125,19 € |
Tabela uspešnosti prikazuje, kako se je cena Zlato razvijala v različnih časovnih obdobjih: od danes do 5 let.
Vidite absolutno spremembo v obeh valutah ter odstotkovno spremembo. Zelene vrednosti označujejo dobiček, rdeče vrednosti izgubo.
Nasvet: Primerjajte uspešnost v EUR in USD, da prepoznate vpliv menjalnega tečaja.
| Obdobje | EUR | % EUR | USD | % USD |
|---|---|---|---|---|
| Danes | +0,00 € | +0,00 % | +0,00 $ | +0,00 % |
| 7 dni | +25,61 € | +0,66 % | +29,87 $ | +0,66 % |
| 30 dni | -70,74 € | -1,78 % | -82,49 $ | -1,78 % |
| od 1. jan. | +153,71 € | +4,11 % | +179,25 $ | +4,11 % |
| 1 leto | +1.072,88 € | +38,03 % | +1.251,10 $ | +38,03 % |
| 5 let | +2.260,32 € | +138,36 % | +2.635,80 $ | +138,36 % |
Graf sezonalnosti prikazuje povprečni mesečni donos cene Zlato v zadnjih 20 letih.
Zeleni stolpci prikazujejo mesece z zgodovinsko pozitivnimi donosi, rdeči stolpci mesece z negativnimi donosi.
Nasvet: Sezonalnost prikazuje le zgodovinska povprečja in ni jamstvo za prihodnost.
Koledar prikazuje dnevno spremembo cene Zlato kot toplotni zemljevid. Vsaka celica predstavlja dan trgovanja (ponedeljek do petek).
Zelene celice = rast cene, rdeče celice = padec cene.
Pomaknite miško čez celico, da vidite natančno ceno in spremembo na ta dan.
Tukaj najdete hiter pregled trenutnih cen drugih plemenitih kovin. Odstotek prikazuje dnevno spremembo.
Nasvet: Kliknite na kovino, da preidete neposredno na njeno stran s podrobnostmi.
Kaj je cena zlata?
Cena zlata prikazuje trenutno tržno vrednost ene trojske unče (31,1035 gramov) čistega zlata. Kotira se po vsem svetu v ameriških dolarjih in se neprekinjeno trguje na promptnih trgih. Za evropske vlagatelje je pomembna tudi cena zlata v evrih — izračunana je iz cene v USD, pomnožene s trenutnim tečajem EUR/USD.
Zlato že več kot 5.000 let služi kot hranilec vrednosti, menjalno sredstvo in monetarno sidro. Nobena druga naložbena kategorija se ne more pohvaliti s tako dolgo zgodovino. Zlato so kot plačilno sredstvo uporabljali že v starem Egiptu in Rimskem cesarstvu, do 20. stoletja pa je tvorilo temelj mednarodnega denarnega sistema.
Dobro je vedeti: V okviru brettonwoodskega sistema (1944–1971) je bil ameriški dolar vezan na zlato po fiksnem tečaju 35 USD za trojsko unčo. 15. avgusta 1971 je ameriški predsednik Richard Nixon odpravil to konvertibilnost (t. i. Nixonov šok), s čimer je cena zlata prvič prosto zaplovala na odprtem trgu.
Danes uradno referenčno ceno dvakrat dnevno določa LBMA Gold Price Fixing. ICE Benchmark Administration (IBA) izvaja ta elektronski avkcijski postopek ob 10.30 in 15.00 po londonskem času. Akreditirane banke in trgovalne hiše sodelujejo na avkciji ter oddajajo nakupne in prodajne naročila, dokler ni dosežena ravnotežna cena. Ta fiksing služi po vsem svetu kot osnova za poravnavo pogodb za zlato, ETF-ov in transakcij centralnih bank.
Promptna cena, trojska unča in valute
Promptna cena (znana tudi kot gotovinska cena) je cena, po kateri se zlato trguje za takojšnjo dobavo. Določa se neprekinjeno na glavnih trgovalnih mestih — zlasti v Londonu (OTC trg), New Yorku (COMEX), Šanghaju (SGE) in Zürichu. Za razliko od LBMA fiksinga se promptna cena spreminja vsako sekundo.
Mednarodna trgovalna enota je trojska unča, ki tehta natanko 31,1035 gramov. Izvira iz srednjeveškega mesta Troyes v Franciji, pomembnega trgovskega središča, kjer so zlato in srebro tehtali s tem utežnim sistemom. Trojske unče ne smemo zamenjati z avoirdupois unčo (28,35 g), ki se v angleško govorečih državah uporablja za vsakodnevne dobrine.
Medtem ko se zlato mednarodno trguje v USD, je za evropske vlagatelje odločilna cena v EUR. Izračuna se tako, da se promptna cena v USD deli s tečajem EUR/USD. Šibek evro podraži zlato v evrih, tudi če cena v USD ostane stabilna — učinek, ki je zgodovinsko evropskim vlagateljem v zlato prinašal dodatne donose.
Zgodovina cen zlata na prvi pogled
Odkar je bila cena zlata leta 1971 sproščena, se je vrednost ene trojske unče pomnožila s 35 USD na občasno več kot 2.800 USD. Ta razvoj nikakor ni bil linearen, temveč so ga zaznamovale dramatične rasti, ostri popravki in dolga obdobja stranskega gibanja. Kdor razume zgodovino cene zlata, prepozna mehanizme, ki danes poganjajo ceno.
Dolgoročno je zlato od leta 1971 dosegalo povprečno letno donosnost približno 8 %. Pri tem je dosledno zagotavljalo zaščito med najhujšimi borznimi zlomi: v 8 od 10 največjih medvedjih delniških trgov od leta 1970 je zlato bodisi pridobilo na vrednosti bodisi jo obdržalo.
Zgodovinski mejniki
Zgodovinski kalkulator cen omogoča iskanje cene zlata na kateri koli datum v preteklosti. Uradna referenca je LBMA Gold Price, ki se dvakrat dnevno določa prek elektronskega avkcijskega postopka: AM Fix ob 10.30 in PM Fix ob 15.00 po londonskem času (11.30 in 16.00 CET). PM Fix velja za merodajno dnevno zaključno ceno in se po vsem svetu uporablja kot osnova za poravnavo ETF-ov, transakcij centralnih bank in industrijskih pogodb. Naša baza podatkov vsebuje zgodovinske cene v USD, EUR, GBP in CHF, kar omogoča neposredno poizvedbo cene zlata v ustrezni valuti.
Posebno pogost primer uporabe zgodovinskega iskanja cen je izračun špekulacijskega obdobja po 23. členu nemškega zakona o dohodnini (EStG): kdor proda zlato v enem letu, mora obdavčiti dobiček. Za to je potrebna nakupna cena na dan pridobitve, ki jo enostavno ugotovite s kalkulatorjem. Zgodovinska cena na datum prenosa je relevantna tudi za vrednotenje podedovanega ali podarjenega zlata — davčni organi upoštevajo vrednost na dan dedovanja ali darila. Uporabna orientacijska točka za dolgoročno analizo je zgodovinska brettonwoodska cena 35 USD za trojsko unčo (1944–1971), ki nazorno prikazuje enormno apreciacijo zlata od sprostitve cen.
S primerjavo različnih datumov lahko prepoznate tudi trende in cikle: kakšna je bila cena zlata pred enim letom, petimi leti, desetimi leti? Kako se je zlato obnašalo med določenimi krizami — na primer po propadu banke Lehman Brothers (september 2008), ob začetku pandemije COVID (marec 2020) ali po začetku vojne v Ukrajini (februar 2022)? Te primerjave pomagajo umestiti trenutno ceno zlata v njen zgodovinski kontekst in sprejemati premišljene naložbene odločitve. Posebej razkrivalna je vzporedna primerjava v USD in EUR: v nekaterih letih se je donosnost bistveno razlikovala, saj lahko učinek menjalnega tečaja popači donosnost zlata za evropske vlagatelje za do 10 odstotnih točk.
Cena zlata po teži in enotah
V mednarodni trgovini s plemenitimi kovinami zlato kotira izključno v trojskih unčah. V vsakdanjem življenju pa so bolj relevantne cene na gram in kilogram — na primer pri nakupu palic, kovancev ali nakita. Pretvorba je preprosta: cena zlata na gram = cena unče, deljena z 31,1035.
Trojska unča izvira iz srednjeveškega trgovskega mesta Troyes v francoski pokrajini Šampanja, kjer so v 12. in 13. stoletju potekali pomembni sejmi. Tam je bil za plemenite kovine vzpostavljen poseben utežni sistem, ki se po vsem svetu uporablja še danes. Trojske unče (31,1035 g) ne smemo zamenjati z avoirdupois unčo (28,3495 g), ki se v angleško govorečih državah uporablja za vsakodnevno blago.
Pogoste velikosti palic in kovancev
- ◆ 1-gramska palica — Vstopni produkt, a z visokim odstotnim pribitkom (stroški kovanja in trgovanja)
- ◆ 1 trojska unča (31,1 g) — Najbolj priljubljena naložbena enota, na voljo tako kot palica kot kovanec (npr. Krugerrand, Dunajski filharmonik, Maple Leaf)
- ◆ 100-gramska / 250-gramska palica — Kompromis med prilagodljivostjo imenovancev in nižjim pribitkom
- ◆ 1-kilogramska palica — Priljubljena velikost za premožnejše zasebne vlagatelje z nizkim pribitkom
- ◆ 400 oz palica (pribl. 12,4 kg) — LBMA Good Delivery palica, standardna palica v profesionalnem trgovanju med bankami in centralnimi bankami
Najbolj znani zlatniki za nalaganje
Vsi klasični naložbeni kovanci vsebujejo natanko 1 trojsko unčo (31,1035 g) čistega zlata s finostjo najmanj 999/1000:
- ◆ Krugerrand (Južna Afrika, od 1967) — Najstarejši sodobni naložbeni kovanec, finost 916,7/1000 (1 oz čistega zlata + bakrena zlitina, skupna teža 33,93 g)
- ◆ Dunajski filharmonik (Avstrija, od 1989) — 999,9/1000, največkrat prodajani zlati kovanec v Evropi
- ◆ Maple Leaf (Kanada, od 1979) — 999,9/1000, slovi po najvišji čistosti in varnostnih značilnostih (označevanje z DNK)
- ◆ American Eagle (ZDA, od 1986) — 916,7/1000, nominalna vrednost 50 USD, zakonito plačilno sredstvo
- ◆ Britannia (Združeno kraljestvo, od 1987) — 999,9/1000 (od 2013), z naprednimi zaščitami pred ponarejanjem
Cena zlata na gram je najpogosteje uporabljena enota na trgu nakita in pri trgovcih. Draguljarji, odkupovalci in spletne trgovine se pri navajanju cen skoraj vedno sklicujejo na gramsko ceno ustrezne zlitine.
Pretvornik trojskih unč
1 trojska unča = 31,1035 gramov
Pogosti naložbeni produkti
Ključni dejavniki cene zlata
Ceno zlata oblikuje zapleteno medsebojno delovanje makroekonomskih, geopolitičnih in tržnostrukturnih dejavnikov. V nasprotju z industrijskimi surovinami fizično povpraševanje iz industrije igra le manjšo vlogo — zlato je iskano predvsem kot monetarna kovina in hranilec vrednosti.
Centralne banke in zlate rezerve
Od leta 2010 so centralne banke po vsem svetu postale neto kupci zlata — po dveh desetletjih neto prodaj. Zlasti Ljudska banka Kitajske (PBOC), Indijska rezervna banka (RBI) in Centralna banka Turčije (TCMB) so močno povečale svoje zlate rezerve. Samo v letih 2022 in 2023 so centralne banke kupile vsaka po več kot 1.000 ton zlata — zgodovinski rekord.
Za temi nakupi stoji trend dedolarizacije: številna nastajajoča gospodarstva diverzificirajo devizne rezerve stran od ameriškega dolarja v zlato, ki ne nosi tveganja nasprotne stranke in ni predmet sankcij. Slovenija ima v okviru Banke Slovenije približno 3,2 toni zlatih rezerv, medtem ko ZDA vodijo na svetu z 8.133 tonami.
Inflacija, realne obrestne mere in politika Fed
Zlato tradicionalno velja za zaščito pred inflacijo, saj ga v nasprotju s fiat valuto ni mogoče poljubno tiskati. Za ceno zlata pa ni odločilna nominalna inflacija, temveč realne obrestne mere (nominalna obrestna mera minus inflacija). Ko so realne obrestne mere negativne — kar pomeni, da vlagatelji pri obveznicah realno izgubljajo denar — se privlačnost zlata, ki ne prinaša obresti, poveča.
Monetarna politika ameriške centralne banke (Fed) ima najmočnejši posamični vpliv na ceno zlata. Zvišanja obrestnih mer navadno okrepijo dolar in povečajo oportunitetne stroške držanja neobrestovanega zlata. Znižanja obrestnih mer in kvantitativno sproščanje (QE) imata nasproten učinek in potiskata cene zlata navzgor.
Geopolitične krize
Zlato je končno varno zatočišče v časih geopolitične negotovosti. Vojne, teroristični napadi in diplomatske krize redno sprožijo beg v zlato. Nedavni primeri vključujejo rusko invazijo na Ukrajino (2022), zaostritev na Bližnjem vzhodu (2023/2024) in naraščajoče trgovinske konflikte med ZDA in Kitajsko.
Ameriški dolar in menjalni tečaji
Ker je zlato izraženo v USD, obstaja izrazita obratna korelacija med indeksom dolarja (DXY) in ceno zlata. Šibkejši dolar poceni zlato za kupce v drugih valutnih območjih, kar povečuje povpraševanje. Za slovenske vlagatelje je menjalni tečaj EUR/USD dvojno pomemben: vpliva tako na ceno zlata v USD kot na preračun v evre.
Nakitno in industrijsko povpraševanje
Približno 50 % letnega povpraševanja po zlatu prihaja iz nakitne industrije, na čelu z Indijo in Kitajsko. Sezonski dejavniki igrajo pomembno vlogo: indijska poročna sezona (oktober-december), praznovanje Divalija in kitajsko novo leto redno ustvarjajo vrhove povpraševanja.
Industrijska poraba zlata predstavlja le približno 7-10 % celotnega povpraševanja. Zlato se uporablja v elektroniki (kontakti, vezja, konektorji), medicinski tehnologiji (zobne proteze, diagnostika) in vesoljski industriji (odsevni premazi).
Donosnost in sezonskost zlata
Tabela donosnosti
Na tabeloTabela donosnosti prikazuje cenovno gibanje zlata v različnih časovnih obdobjih: od današnje dnevne spremembe prek 7 dni, 30 dni in donosnosti od začetka leta (YTD) do enoletne in petletne donosnosti. Zlato med plemenitimi kovinami izstopa po svoji razmeroma nizki kratkoročni volatilnosti — dnevna nihanja večja od 1 % so prej izjema kot pravilo. Na daljše obdobje pa zlato prinaša impresivne donose: od konca brettonwoodskega sistema (1971) je zlato dosegalo povprečno letno donosnost približno 8 %, pri čemer je v vsaki večji finančni krizi ohranilo ali povečalo svojo vrednost.
Posebej poučna je vzporedna primerjava donosnosti v EUR in USD. Ker se zlato mednarodno trguje v ameriških dolarjih, je cena zlata v evrih izpeljana iz cene v USD, deljene s tečajem EUR/USD. V fazah, ko evro depreciira proti dolarju, cena zlata v evrih naraste — tudi če cena v USD ostane stabilna. Ta učinek menjalnega tečaja lahko za evropske vlagatelje popači donosnost za do 10 odstotnih točk na leto: v letih 2014–2015 in 2022 so vlagatelji v zlato v evrih dosegli bistveno višje donose kot njihovi ameriški kolegi. Obratno pa krepitev evra zavira donosnost v EUR.
Odstotne spremembe v tabeli temeljijo na LBMA PM Fix kot uradni dnevni zaključni ceni. Pozitivne vrednosti (zelene) označujejo rasti cen, negativne vrednosti (rdeče) padce. Za utemeljeno oceno je priporočljivo, da ne gledate le kratkoročnih številk, ampak predvsem enoletno in petletno donosnost: zlato je dolgoročni hranilec vrednosti, čigar moč se razkriva v mesecih in letih, ne v posameznih trgovalnih dnevih. Petletna donosnost daje tudi merilo za to, ali je trenutna cena zlata v skladu z njenim zgodovinskim trendom ali že bistveno nad ali pod srednjeročnim povprečjem.
Sezonskost (20 let)
Na grafMesečna sezonskost cene zlata sledi statistično dokumentiranemu vzorcu, ki sega čez več desetletij in je tesno povezan s kulturnimi dogodki in institucionalnimi kapitalskimi tokovi. Najmočnejša faza se začne septembra in se razteza do februarja. Septembra se tradicionalno poveča povpraševanje indijske draguljaraste industrije, ki se pripravlja na poročno sezono (oktober do december) in festival Diwali. Indija z letno porabo več kot 700 ton je drugi največji porabnik zlata na svetu, kulturni pomen zlata kot dote in praznične darilne kovine pa ustvarja zanesljiv sezonski impulz povpraševanja. Januarja in februarja kitajsko novo leto sproži nov močan nakupni val na Kitajskem — največjem svetovnem trgu zlata.
Hkrati igra pomembno vlogo institucionalno prerazporejanje portfeljev ob koncu leta: upravljavci premoženja, pokojninski skladi in družinski uradi v četrtem četrtletju prerazporedijo svoje alokacije in pogosto povečajo utež zlata kot varovanje za prihodnje leto. Ti pritoki dodatno podpirajo ceno zlata od oktobra do decembra. Tudi centralne banke ponavadi ob koncu leta okrepijo nakupe zlata, da pravočasno izvedejo svoje strategije upravljanja rezerv.
Najšibkejša faza običajno pade med marec in junij. Po sezonskem nakupnem valu zimskih mesecev se fizično povpraševanje opazno umiri. V Indiji se začne vroča sezona, v kateri se tradicionalno sklene manj porok. Institucionalni vlagatelji so zaključili alokacije ob začetku leta in v trgovanju prevladuje jemanje dobičkov. Poletni meseci julij in avgust pogosto prinesejo nizke obsege trgovanja in stransko gibanje — fazo, ki jo izkušeni vlagatelji v zlato izkoristijo kot vstopno okno pred sezonsko jesensko rastjo.
Koledar donosnosti (Toplotna karta)
Na koledarKoledar donosnosti (toplotna karta) vizualizira dnevna cenovna gibanja cene zlata kot barvno kodirano mrežo. Med plemenitimi kovinami zlato izstopa po svoji razmeroma nizki dnevni volatilnosti: tipična dnevna nihanja znašajo okoli ±0,5 %, tudi na volatilnih trgovalnih dnevih sprememba le redko preseže 1,5 %. To se v koledarju odraža v pretežno bledih zelenih in rdečih tonih — ekstremni barvni preskoki, ki se pojavljajo pri bolj volatilnih kovinah, kot sta srebro ali paladij, so pri zlatu redki.
Posebej razkrivalni so grozdi zaporednih zelenih ali rdečih dni. Ti vzorci razkrivajo trendne faze trga zlata: več zaporednih zelenih dni nakazuje neokrnjen naraščajoči trend, pogosto pognan z nakupi centralnih bank, geopolitičnimi zaostritvami ali pričakovanji znižanja obrestnih mer. Nasprotno rdeči grozdi signalizirajo korekcijske faze, ki jih pogosto sprožijo presenetljivo dobri gospodarski podatki iz ZDA, zvišanja obrestnih mer s strani Feda ali krepitev dolarja. Londonski PM Fix ob 15.00 po londonskem času (16.00 CET) določa uradno dnevno zaključno ceno, ki služi kot osnova za toplotno karto.
Koledar razkriva tudi vikend vrzeli: ker se zlato trguje neprekinjeno, a se azijsko trgovanje odpre v nedeljo zvečer (po evropskem času) pred londonskim trgom, se lahko čez vikend oblikujejo cenovne vrzeli — zlasti po geopolitičnih dogodkih med vikendom. Za dolgoročne vlagatelje koledar donosnosti ponuja hiter vizualni pregled, kako enakomeren ali buren je bil določen mesec ali četrtletje, ter pomaga oceniti, ali trenutni trend pridobiva ali izgublja zagon.
Naložbe v zlato
Zlato je mogoče pridobiti na več načinov — vsak s svojimi prednostmi in slabostmi glede stroškov, varnosti, likvidnosti in davčne obravnave. Prava izbira je odvisna od zneska naložbe, časovnega horizonta in osebnih preferenc.
Fizično zlato: Ploščice in kovanci
Nakup fizičnih zlatih ploščic in kovancev ponuja prednost neposrednega lastništva brez tveganja nasprotne stranke. Vlagatelji naj kupujejo izključno pri uglednih trgovcih (npr. Elementum, Moro & Kunst, Aurodent) in zagotovijo, da izdelki prihajajo od rafinerij z akreditacijo LBMA.
- ◆ Premija: Prodajna cena nad promptno ceno — običajno 2-4 % za 1 oz ploščice, do 15-20 % za 1 g ploščice
- ◆ Hramba: Domači sef (preverite zavarovanje!), bančni trezor (50-200 EUR/leto) ali profesionalna visoko-varnostna skladišča (npr. BullionVault, Swiss Gold Safe)
- ◆ Likvidnost: Naložbene kovance in LBMA-ploščice lahko kadar koli prodate prek trgovcev ali na spletu, običajno z razponom 1-3 %
Zlati ETC-ji in ETF-ji
Borzno trgovani zlati vrednostni papirji omogočajo vlagateljem izpostavljenost prek borznega računa brez potrebe po fizični hrambi. Posebno priljubljeni med evropskimi vlagatelji:
- ◆ Xetra-Gold (A0S9GB) — Fizično podprt ETC Deutsche Boerse s pravico do fizične dostave
- ◆ EUWAX Gold II (EWG2LD) — Fizično podprt, dostava od 100 g, brez upravljalskih provizij
- ◆ iShares Physical Gold (A1KWPQ) — Eden največjih fizično podprtih zlatih ETC-jev v Evropi
Davčna prednost: Kapitalski dobički iz naložbenega zlata so v Sloveniji za fizične osebe oproščeni dohodnine. Za zlate ETC-je z možnostjo fizične dostave se nekateri davčni svetovalci sklicujejo na analogno obravnavo — preverite pri svojem svetovalcu.
Delnice zlatih rudnikov in skladi
Delnice proizvajalcev zlata, kot so Barrick Gold, Newmont, Agnico Eagle ali Franco-Nevada, ponujajo vzvodovo izpostavljenost ceni zlata: naraščajoče cene zlata nesorazmerno povečajo profitne marže. Vendar rudarske delnice nosijo dodatna tveganja — operativne težave, politična tveganja v državah proizvajalcih, naraščajoči proizvodni stroški in splošno tveganje delniškega trga.
Zlato v primerjavi s srebrom in drugimi plemenitimi kovinami
Zlato zaseda edinstveno mesto med plemenitimi kovinami kot monetarna kovina. Medtem ko so srebro, platina in paladij močno odvisni od industrijskega povpraševanja, se zlato išče predvsem kot hranilec vrednosti in zaščita.
| Kriterij | Zlato | Srebro |
|---|---|---|
| Industrijski delež | 7-10 % | ~55 % |
| Volatilnost | Srednja | Visoka |
| DDV (SI) | Oproščeno (naložbeno) | 22 % (diferenčna obdavčitev mogoča) |
| Relativni stroški hrambe | Nizki | Visoki |
| Razmerje zlato/srebro | Zgodovinsko 40-90, trenutno okoli 80-85 | |
| Priporočilo za portfelj | 5-15 % portfelja | 0-5 % portfelja |
Zlitine in čistost zlata
Čisto zlato (999,9/1000) je premehko za večino draguljarskih aplikacij. Z legiranjem z drugimi kovinami zlato postane trše, obstojnejše in dobi različne barve. Finost označuje delež čistega zlata v tisočinkah, medtem ko karatni sistem čistost deli na 24 stopenj.
Karatni sistem
- ◆ 24 karatov (999,9/1000) — Čisto zlato, naložbene palice in kovanci, zelo mehko
- ◆ 22 karatov (916/1000) — Krugerrand, American Eagle, turški poročni nakit
- ◆ 18 karatov (750/1000) — Visokovreden nakit, mednarodno najbolj priljubljena zlitina
- ◆ 14 karatov (585/1000) — Standard za nemški nakit, dober kompromis med vrednostjo in vzdržljivostjo
- ◆ 9 karatov (375/1000) — Pogost v Združenem kraljestvu in na Irskem, manj razširjen v Nemčiji
- ◆ 8 karatov (333/1000) — Najnižja zlitina, ki se v Nemčiji zakonito sme prodajati kot zlato
Barve zlata skozi legiranje
Z izbiro različnih zlitinskih kovin je mogoče doseči različne barve zlata — razlikovanje, ki igra posebno pomembno vlogo v draguljarski industriji:
- ◆ Rumeno zlato — Klasična barva, zlitina zlata, bakra in srebra v približno enakih deležih
- ◆ Rdeče zlato / rožnato zlato — Visoka vsebnost bakra ustvari topel rdečkast odtenek, v zadnjih letih posebej priljubljen
- ◆ Belo zlato — Legirano s paladijem (visokovredna, brez niklja) ali nikljem (cenovno ugodnejša, tveganje za alergijo), pogosto prevlečeno z rodijem
- ◆ Zeleno zlato — Visoka vsebnost srebra ustvari zelenkast lesk, redko in precej neobičajno kot nakit
Punce in preskusne oznake
Medtem ko Nemčija nima zakonske zahteve za punco, večina nakitnih kosov vseeno nosi oznako finosti (npr. »750« ali »18K«). Mednarodno so punce pogosto obvezne: v Združenem kraljestvu preskus opravlja Assay Office; v Švici Zvezni urad za kontrolo plemenitih kovin. Za naložbene palice je LBMA certifikacija najpomembnejše zagotovilo kakovosti.
Za vlagatelje: Le 999,9 čisto zlato (štiri devetke) se kvalificira za naložbene palice najvišje kakovosti. Za kovance so 999,9/1000 (Maple Leaf, Filharmonik) ali 916,7/1000 (Krugerrand, Eagle) priznani kot naložbeno zlato, pod pogojem, da so bili kovani po letu 1800.
Obdavčitev zlata v Sloveniji
Zlato uživa poseben davčni status med plemenitimi kovinami v Sloveniji. Vlagatelji v zlato imajo koristi od pomembnih prednosti tako pri DDV-ju kot pri obdavčitvi kapitalskih dobičkov.
DDV: Naložbeno zlato je oproščeno
Naložbeno zlato je v Sloveniji oproščeno DDV-ja na podlagi 118. in 119. člena ZDDV-1 (Zakon o davku na dodano vrednost). To velja za:
- Zlate ploščice z minimalno čistostjo 995/1000, ki jih proizvajajo LBMA-akreditirane rafinerije
- Zlate kovance, kovane po letu 1800, z minimalno čistostjo 900/1000, ki so zakonito plačilno sredstvo
Vsi pogosti naložbeni kovanci — Krugerrand, Maple Leaf, Dunajska filharmonija, Eagle, Britannia — izpolnjujejo te pogoje. Nasprotno pa so srebro, platina in paladij predmet 22-odstotnega DDV-ja.
Kapitalski dobički in dohodnina
Dobički od prodaje fizičnega naložbenega zlata so za fizične osebe v Sloveniji oproščeni dohodnine — zlato se ne šteje kot finančni instrument v smislu ZDoh-2. To je eden ključnih davčnih argumentov za naložbe v fizično zlato.
Zlati ETC-ji: Posebna pravila
Obdavčitev zlatih ETC-jev: Zlati ETC-ji brez pravice do fizične dostave se obravnavajo kot finančni instrumenti po ZDoh-2. Kapitalski dobički se obdavčijo po stopnji 25 % za prvih 5 let, 20 % za 5-10 let, 15 % za 10-15 let in 0 % po 15 letih držanja. ETC-ji s pravico do fizične dostave imajo lahko ugodnejšo obravnavo — posvetujte se z davčnim svetovalcem.