Kullakeeld 1933
Ka: Executive Order 6102, USA kulla konfiskeerimine, Gold Recall 1933
USA 1933. aasta seaduslik korraldus, mis sundis eraisikuid loovutama kulla Föderaalreservile ja keelas eraisikute kullaomandi umbes 40 aastaks.
- aasta kullakeeldu peetakse üheks kõige sügavamaks riigi sekkumiseks eraomandiõigustesse kaasaegses majandusajaloos. Ajendiks oli suur depressioon: kulla massiline kokkuhoidmine võttis pangandussüsteemist likviidsuse ja ohustas USA kuldstandardit. 5. aprillil 1933 allkirjastas president Franklin D. Roosevelt Executive Order 6102, mis kohustas kõiki USA kodanikke loovutama Föderaalreservile 1. maiks 1933 kuldmündid, kuldkangid ja kullasertifikaadid väärtusega üle 100 USA dollari.
Regulatsiooni sisu ja hüvitis
Ametiasutused maksid hüvitiseks ametlikku fikseeritud hinda 20,67 USA dollarit troiuntsi kohta. Mõni kuu hiljem – 1934. aasta jaanuari Gold Reserve Actiga – tõstis valitsus ametliku kullahinna 35,00 USA dollarile troiuntsi kohta. Sellega kaotasid loovutajad korraga umbes 41 % ostujõust, mis läks otse riigieelarvesse. See dollari devalveerimine kulla suhtes oli poliitiliselt soovitud: see pidi murdma deflatsiooni ja odavdama eksportkaupu.
Erandid kehtisid järgmisele:
- ehted ja hambakuld kuni teatud kogusteni
- tunnustatud kollektsiooniväärtusega kuldesemed (numismaatika)
- tööstuslikult kasutatav kuld
Tühistamine ja järelmõju
Omamiskeeld püsis jõus ligi neli aastakümmet. Alles 31. detsembril 1974 tohtisid USA kodanikud taas piiramatult füüsilist kulda osta ja omada – varsti pärast seda, kui Bretton Woodsi süsteem 1971. aastal Nixoni ajal kokku varises (vt Bretton Woods). Kulla hind tõusis seejärel järgnevatel aastatel kiirelt: 35 USD/oz (1971) tasemelt üle 800 USD/oz (jaanuar 1980).
| Sündmus | Kuupäev | Kulla hind (USD/oz) |
|---|---|---|
| Executive Order 6102 | 05.04.1933 | 20,67 (ametlik) |
| Gold Reserve Act | 30.01.1934 | 35,00 (uus fikseerimine) |
| Omamiskeelu lõpp | 31.12.1974 | ~186 |
| Järgneva pullituru tipp | jaan. 1980 | ~850 |
Õppetunnid investorile
Kullakeeld näitab, et riigid on äärmuslikes kriisiolukordades võimelised eraomandisse otseselt sekkuma. Tänastele investoritele on see ajalooline episood korduv argument arutelus füüsilise kulla ja paberkulla vahel ning hoiukoha valiku üle. Hajutamist eri jurisdiktsioonide vahel – näiteks tollivaba lao kaudu – põhjendatakse osaliselt sellega. Ajalooline hinnaareng näitab, kui tugevalt kulla hind reageeris pärast eraomandi vabastamist.
See ei ole maksu- ega investeerimisnõustamine: kas ja kuidas peaksid mineviku riiklikud sekkumised mõjutama tulevasi investeerimisotsuseid, on individuaalse hinnangu küsimus; vajaduse korral pöörduge palun finants- või maksunõustaja poole.
Lühidalt
USA 1933. aasta kullakeeld sundis eraisikuid loovutama kulla tunduvalt allpool peagi tõstetud riiklikku hinda ja püsis jõus kuni 1974. aastani – kujundav näide riigi sekkumisest väärismetalliturule, mis mõjutab tänini arutelu füüsilise kullaomandi ja hoiukoha hajutamise üle.