Kõrvaltoodangu kaevandamine (byproduct)
Ka: Byproduct Mining, Kõrvalprodukti tootmine, Kaassaadus
Kõrvaltoodangu kaevandamine tähistab väärismetalli saamist kõrvalproduktina teise, esmaselt taotletava tooraine kaevandamisel.
Kõrvaltoodangu kaevandamise (inglise keeles byproduct mining) puhul ei saada väärismetalli mitte põhieesmärgina, vaid metallurgilise kõrvalproduktina teise maagi töötlemisel. Põhimetall – sageli vask, plii, tsink või nikkel – kannab kaevandamis- ja töötlemiskulude põhikoormust; väärismetall saadakse justkui tasuta juurde ja parandab kaevanduse üldist tasuvust märkimisväärselt.
Tähtsus väärismetalliturgudele
Eelkõige hõbe sõltub suurel määral kõrvaltoodangu kaevandamisest: Silver Institute'i hinnangul pärineb umbes 70–75 % maailma hõbeda kaevandustoodangust kaevandustest, mille põhieesmärk on vask, plii või tsink. Sarnane kehtib pallaadiumi kohta, mida saadakse olulisel määral kõrvalproduktina Lõuna-Aafrika plaatinakaevandustest ja Venemaa niklikaevandustest.
See struktuur toob kaasa olulise turumajandusliku tagajärje: kõrvaltoodangumetallide pakkumine reageerib nende endi hinnale vähe. Kui hõbeda hind tugevalt tõuseb, ei laienda vasekaevandus oma toodangut ainuüksi selle tõttu – tootmisotsus lähtub vaseturust. Vastupidi, hõbeda pakkumine püsib kõrge ka siis, kui hõbeda hind langeb, seni kuni vase tootmine on kasumlik.
Kuluarvestus: kõrvalproduktikrediit (byproduct credit)
Kaevandustööstuses arvestatakse kõrvalproduktidest saadud tulu kõrvalproduktikrediidina (byproduct credit). See vähendab põhimetalli efektiivseid tootmiskulusid (All-in Sustaining Costs, AISC):
AISC (neto) = Kogukulud − kõrvalproduktikrediidid
Vasetootja, kes saab juurde märkimisväärses koguses hõbedat ja kulda, võib nii näidata oluliselt madalamaid netokulusid kui puhas hõbekaevandus.
Tüüpilised kõrvaltoodangu kombinatsioonid
| Põhimetall | Sagedased väärismetalli kõrvalproduktid |
|---|---|
| Vask | Hõbe, kuld, seleen, telluur |
| Plii / tsink | Hõbe, indium, germaanium |
| Nikkel | Pallaadium, plaatina, koobalt |
| Plaatina (PGM) | Pallaadium, roodium, iriidium, ruteenium |
Mõju pakkumisele ja hinnale
Kuna kõrvaltoodangu pakkumine kõigub protsükliliselt põhimetalliga, võib põhimetallitööstuse tõusufaasides tekkida hõbeda või pallaadiumi ülepakkumine – sõltumata väärismetalli nõudlusest. Ajaloolistel hinnagraafikutel võib seda efekti mõnikord näha hinnapidurdajana kõrge tööstustoodangu ajal.
Lühidalt
Kõrvaltoodangu kaevandamine moodustab suure osa globaalsest hõbeda- ja pallaadiumipakkumisest ning lahutab selle pakkumise suures osas metalli enda hinnast – struktuurne tegur, mida turuvaatlejad peaksid nõudluse ja pakkumise analüüsis alati arvesse võtma.