Fixing a Spot
Także: Fixing LBMA, London Fix, Kurs kasowy
Cena spot to notowana w sposób ciągły cena rynkowa dla natychmiastowej dostawy, podczas gdy fixing to cena referencyjna ustalana tylko raz dziennie.
Cena złota i kursy pozostałych metali szlachetnych występują dla kupujących i sprzedających w dwóch różnych formach: jako cena spot oraz jako fixing. Obie opisują ten sam surowiec - jednak metodyka, moment i cel użycia różnią się zasadniczo.
Cena spot - cena rynkowa w czasie rzeczywistym
Cena spot (również kurs kasowy) to aktualna cena handlowa fizycznego metalu szlachetnego lub odpowiedniego kontraktu z (niemal) natychmiastowym rozliczeniem - zwykle w ciągu dwóch dni roboczych (T+2). Jest przedmiotem handlu przez całą dobę na dużych miejscach handlu, takich jak COMEX (Nowy Jork), LBMA (Londyn) i giełdy azjatyckie, i zmienia się co sekundę stosownie do podaży, popytu i ruchów walutowych.
Ceny spot są podstawą niemal wszystkich cen dealerskich: dealerzy sztabek i monet dodają do ceny spot swoją premię (agio) i tak obliczają cenę sprzedaży.
Fixing - urzędowa dzienna cena referencyjna
Fixing złota LBMA (oficjalnie: LBMA Gold Price) ustalany jest dwa razy dziennie - o 10:30 i 15:00 czasu londyńskiego - w drodze elektronicznej aukcji pod nadzorem ICE Benchmark Administration (IBA). Dostarcza jednej, aktualnej na dany dzień ceny referencyjnej w USD za uncję trojańską.
| Cecha | Cena spot | Fixing |
|---|---|---|
| Częstotliwość | ciągła (24/5) | 2x dziennie (AM / PM) |
| Ustalanie | handel giełdowy (Bid/Ask) | aukcja elektroniczna (IBA) |
| Cel | handel, zabezpieczenie | umowy, bilansowanie, sprzedaż kopalń |
| Waluta | zwykle USD/oz, także EUR | USD/oz (publikacja oficjalna) |
Kopalnie, banki centralne, rafinerie i odbiorcy instytucjonalni wykorzystują fixing jako wiążącą podstawę rozliczeń w długoterminowych umowach dostawy. Również wiele planów oszczędzania w złocie rozlicza się po cenie fixingu.
Znaczenie praktyczne dla inwestorów prywatnych
Przy zakupie sztabek złota lub monet bulionowych to cena spot jest wartością bardziej istotną: określa cenę wejścia w czasie rzeczywistym. Fixing ma raczej znaczenie historyczne - jako codziennie zapisana liczba dobrze nadaje się do historycznych porównań cen i wyceny portfela.
Różnica między fixingiem AM a aktualnym spot może - zależnie od pory dnia i sytuacji rynkowej - wynosić kilka dolarów za uncję. Na wahania kursów walut cena spot reaguje natychmiast, fixing dopiero w kolejnym momencie aukcji.
W skrócie
Spot to żywa cena rynkowa z sekundy na sekundę; fixing to jej zamrożony raz dziennie obraz - niezbędny dla umów i bilansów, ale dla aktywnego handlu zbyt powolny.