Sivutuotetuotanto (byproduct)
Myös: Byproduct Mining, Sivutuotteen talteenotto, Kytkentätuotanto
Sivutuotetuotanto tarkoittaa jalometallin talteenottoa toisen, ensisijaisesti tavoitellun raaka-aineen louhinnan sivutuotteena.
Sivutuotetuotannossa (englanniksi byproduct mining) jalometalli ei muodostu päätavoitteena vaan metallurgisena sivutuotteena toisen malmin käsittelyssä. Päämetalli – usein kupari, lyijy, sinkki tai nikkeli – kantaa pääosan louhinta- ja käsittelykustannuksista; jalometalli saadaan käytännössä ilmaiseksi mukana ja parantaa merkittävästi kaivoksen kokonaistaloutta.
Merkitys jalometallimarkkinoille
Erityisesti hopea on suuressa määrin riippuvainen sivutuotetuotannosta: Silver Instituten arvioiden mukaan noin 70–75 % maailman hopeakaivostuotannosta on peräisin kaivoksista, joiden päätavoitteena on kupari, lyijy tai sinkki. Sama pätee palladiumiin, jota saadaan huomattava osuus sivutuotteena eteläafrikkalaisista platinakaivoksista ja venäläisistä nikkelioperaatioista.
Tällä rakenteella on tärkeä markkinataloudellinen seuraus: sivutuotemetallien tarjonta reagoi tuskin lainkaan omaan hintaansa. Jos hopean hinta nousee jyrkästi, kuparikaivos ei laajenna tuotantoaan pelkästään sen vuoksi – tuotantopäätös määräytyy kuparimarkkinan mukaan. Käänteisesti hopean tarjonta pysyy korkeana silloinkin, kun hopean hinta laskee, kunhan kupari on kannattavaa.
Kustannuslaskenta: Byproduct Credit
Kaivosteollisuudessa sivutuotteista saatava tuotto lasketaan byproduct creditinä. Se laskee päämetallin efektiivisiä tuotantokustannuksia (All-in Sustaining Costs, AISC):
AISC (netto) = Kokonaiskustannukset − Byproduct Credits
Kuparituottaja, joka saa mukana huomattavia hopea- ja kultamääriä, voi näin ilmoittaa selvästi matalammat nettokustannukset kuin puhdas hopeakaivos.
Tyypilliset byproduct-yhdistelmät
| Päämetalli | Yleiset jalometallien sivutuotteet |
|---|---|
| Kupari | Hopea, kulta, seleeni, telluuri |
| Lyijy / sinkki | Hopea, indium, germanium |
| Nikkeli | Palladium, platina, koboltti |
| Platina (PGM) | Palladium, rodium, iridium, rutenium |
Vaikutukset tarjontaan ja hintaan
Koska byproduct-tarjonta vaihtelee myötäsyklisesti päämetallin kanssa, perusmetalliteollisuuden nousukausina voi syntyä hopean tai palladiumin ylitarjontaa – riippumatta jalometallikysynnästä. Historiallisilla hintakaavioilla tämä vaikutus näkyy toisinaan hintaa hillitsevänä tekijänä korkean teollisuustuotannon aikoina.
Lyhyesti
Sivutuotetuotanto muodostaa suuren osan maailman hopea- ja palladiumtarjonnasta ja irrottaa tämän tarjonnan pitkälti sen omasta hinnasta – rakenteellinen tekijä, jonka markkinatarkkailijoiden tulisi aina ottaa huomioon kysyntä- ja tarjonta-analyysissa.