Nykyiset valuuttakurssit kaavioilla ja historiallisilla tiedoilla
EUR/USD
1,1661
| Jakso | Muutos | % |
|---|---|---|
| 7 päivää | +0,01 | +0,49 % |
| 30 päivää | -0,01 | -0,51 % |
| 1.1. alkaen | -0,01 | -0,73 % |
| 1 vuosi | +0,03 | +2,75 % |
| 5 vuotta | -0,06 | -4,62 % |
Mikä oli EUR/USD kurssi tiettynä päivänä?
Miksi valuuttakursseilla on merkitystä jalometallisijoittajille
Kultaa, hopeaa, platinaa ja palladiumia käydään kauppaa kansainvälisillä pörsseillä yksinomaan US-dollareissa. Euroalueen sijoittajille tämä tarkoittaa: jalometallin todellinen eurohinta koostuu aina kahdesta tekijästä — metallin dollarihinnasta ja nykyisestä EUR/USD-valuuttakurssista. Molemmat liikkuvat itsenäisesti, mikä johtaa kaksoistasoon.
Tätä yhteisvaikutusta aliarvioidaan usein. Sijoittaja, joka ostaa fyysistä kultaa euroissa, ei omista pelkästään kultapositiota, vaan hänellä on implisiittisesti myös lyhyt positio US-dollarissa. Jos dollari vahvistuu euroa vastaan, eurosijoittaja hyötyy lisää — ja päinvastoin.
Käytännön esimerkki: Valuuttavaikutus kultahintaan
Kulta käy kauppaa tasaisesti 2 500 $/oz. EUR/USD-kurssi laskee 1,10:stä 1,05:een.
Tulos: Vaikka kullan dollarihinta pysyi muuttumattomana, eurohinta nousi noin 109 €/oz (+4,8 %) — pelkästään valuuttakurssimuutoksen vuoksi.
Kaksoistason ymmärtäminen
Kuka tahansa, joka ostaa jalometalleja euroissa, kantaa samanaikaisesti kahta riskiä: metallihinnan riski (dollarihinnan vaihtelu) ja valuuttariski (EUR/USD-kurssin vaihtelu). Joissain markkinavaiheissa molemmat vaikutukset vahvistavat toisiaan — esimerkiksi kun dollari vahvistuu ja kultahinta nousee samanaikaisesti. Toisissa vaiheissa ne neutraloivat toisensa: kulta laskee dollareissa, mutta heikompi euro pehmentää tappiota.
Pitkäaikaisille jalometallisijoittajille tällä yhteisvaikutuksella on erityistä merkitystä, koska valuuttaliikkeet voivat muodostaa merkittävän osan kokonaistuotosta vuosien kuluessa. Vuosina 2014–2015 kullan eurohinta nousi yli 10 %, vaikka se laski dollareissa hieman — vahva dollari teki eron.
Huomio: Kun seuraat kullan eurohintaa, katsot aina kahta markkinaa samanaikaisesti — kulta- ja valuuttamarkkinaa. Nouseva euromääräinen kultahinta voi johtua nousevasta dollarihinnasta, heikkenevästä eurosta tai molempien yhdistelmästä.
EUR/USD — Tärkein valuuttapari
EUR/USD-valuuttapari on maailman eniten vaihdettu valuuttapari, joka kattaa noin 23 % päivittäisestä valuuttakaupasta — vastaten yli 2 biljoonan dollarin päivävolyymia. Euroalueen jalometallisijoittajille se on ratkaiseva muunnostekijä, koska jokainen muutos EUR/USD-kurssissa vaikuttaa välittömästi kullan, hopean, platinan ja palladiumin eurohintaan.
EUR/USD-kurssiin vaikuttavat tekijät
- ◆ Fedin vs. EKP:n korkoero: Todennäköisesti tärkein tekijä. Jos Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) nostaa korkoja aggressiivisemmin kuin Euroopan keskuspankki (EKP), pääoma virtaa dollariin — EUR/USD-kurssi laskee. Tämä tekee kullasta eurosijoittajille lisäksi kalliimpaa.
- ◆ Inflaatioasteet: Korkeampi inflaatio euroalueella devalvoi euron dollaria vastaan, ellei EKP kompensoi sitä. Paradoksaalisesti korkea inflaatio voi sekä nostaa kullan dollarihintaa että heikentää euroa — kaksinkertaisesti positiivinen vaikutus euroissa lasketulle kullalle.
- ◆ Poliittinen vakaus: Geopoliittiset epävarmuudet, hallituskriisit tai kauppakiistat voivat vahvistaa dollaria maailman reservivaluuttana ja asettaa euron paineeseen. Kriisiaikoina pääoma virtaa tyypillisesti samanaikaisesti sekä dollariin että kultaan.
- ◆ Kauppatase: Euroalueen vaihtotaseen saldo vaikuttaa euron kysyntään valuuttamarkkinoilla. Kauppaylijäämä tukee euroa, alijäämä heikentää sitä. Energia tuonti (etenkin öljy ja kaasu) laskutetaan dollareissa ja rasittaa Euroopan kauppatasetta.
Historiallinen vaihteluväli euron käyttöönottamisesta
Euron käyttöönottamisesta tammikuussa 1999 EUR/USD-kurssi on kulkenut valtavan vaihteluvälin. Se alkoi 1,1747:stä, laski kaikkien aikojen matalimmalle 0,8225:lle lokakuuhun 2000 mennessä, ja nousi sitten kaikkien aikojen korkeimmalle 1,6038:lle heinäkuuhun 2008. Sen jälkeen se asettui käytävään 1,05–1,25 välillä, satunnaisilla poikkeuksilla — kuten lyhyellä pariteetilla (1:1) syyskuussa 2022.
Tämä yli 80 sentin vaihteluväli osoittaa, kuinka massiivisesti valuuttakurssi vaikuttaa euromääräiseen kultahintaan pitkällä aikavälillä.
Miten EKP:n politiikka vaikuttaa euroon
EKP:n rahapolitiikka on keskeinen vipu euron valuuttakurssille. Koronnostot vahvistavat euroa, koska ne tekevät euromääräisistä sijoituksista houkuttelevampia. Korkojen leikkaukset ja määrällinen kevennys (QE) heikentävät sitä laajentamalla rahan tarjontaa ja painamalla eurooppalaiset velkakirjatuotot alas.
Jalometallisijoittajille syntyy kiinnostava kaava: löyhä EKP-politiikka heikentää euroa ja tekee kullasta kalliimpaa euroissa — vaikka dollarihinta stagnoituisi. Samalla alhaiset reaalikorot vähentävät kullan vaihtoehtoiskustannusta (joka ei maksa korkoa) ja nostavat dollarihintaa. Tällaisissa vaiheissa kulta voi nousta euroissa erityisen voimakkaasti, koska molemmat vaikutukset toimivat samaan suuntaan.
EUR/CHF — Sveitsin frangi turvasatamana
Sveitsin frangea (CHF) pidetään kullan ohella yhtenä globaalin rahoitusjärjestelmän klassisista turvasatamista. Sveitsi yhdistää poliittisen puolueettomuuden, konservatiivisen finanssipolitiikan, riippumattoman keskuspankin ja yhden maailman suurimmista rahoituskeskuksista. Kriisiaikoina pääoma virtaa säännöllisesti frangihin — aivan kuten kultaan.
Jalometallisijoittajille EUR/CHF-kurssi on relevantti myös toisesta syystä: Sveitsissä sijaitsee maailman suurimpia kultasulatamoja (Valcambi, PAMP, Argor-Heraeus) ja se on keskeinen fyysisen kullan kaupankäyntikeskus. Monet sijoittajat käyttävät myös sveitsiläisiä vapaavarastoja jalometallien verohyötyiseen säilytykseen.
Frangi-shokki 2015
Sveitsin kansallispankki (SNB) hylkäsi odottamatta 15. tammikuuta 2015 vähimmäisvaluuttakurssin CHF 1,20 per euro, joka oli ollut voimassa syyskuusta 2011. Minuuteissa frangi vahvistui noin 30 % ja EUR/CHF-kurssi syöksyi 1,20:stä hetkellisesti alle 0,85:n. Se oli yksi valuuttahistorian dramaattisimmista tapahtumista.
Jalometallisijoittajille frangi-shokki aiheutti välittömiä seurauksia: kullan Sveitsin frangimääräinen hinta laski voimakkaasti huolimatta vakaasta dollarihinnasta massiivisen vahvistumisen vuoksi. Samalla sveitsiläiset säilytysmaksut ja sulatamokustannukset eurosijoittajille nousivat äkillisesti. Episodi havainnollistaa, kuinka äkilliset valuuttakurssimuutokset voivat muuttaa tehokasta jalometallin hintaa vieraassa valuutassa.
Merkitys sveitsiläisessä jalometallien kaupassa ja vapaavarastoissa
Arvioiden mukaan Sveitsi jalostaa noin kaksi kolmasosaa maailman puhdistetusta kullasta. Ticinon neljä suurta sulatamoa jalostavat raakakultaa kaikkialta maailmasta standardoiduiksi harkoiksi. Eurooppalaisille sijoittajille, jotka ostavat sveitsiläisiltä jälleenmyyjiltä tai säilyttävät kultaansa sveitsiläisissä vapaavarastoissa, EUR/CHF-kurssi on siten kaupallisesti relevantti.
Vapaavarastot Zürichissä, Genevessä ja muissa sveitsiläisissä kaupungeissa tarjoavat jalometallien säilytyksen ilman ALV:a, kunhan metallit pysyvät varastossa. Säilytysmaksut veloitetaan tyypillisesti CHF:ssä. Vahva frangi tekee nämä kustannukset kalliimmiksi eurosijoittajille, heikko frangi halvemmiksi.
Vinkki: Jos ostat jalometalleja sveitsiläisiltä jälleenmyyjiltä tai säilytät niitä sveitsiläisessä vapaavarastossa, pidä silmällä EUR/CHF-kurssia. Edullinen kurssi voi vaikuttaa ostoajoitukseen yhtä paljon kuin metallin hinta itse. Valuuttakurssisivumme näyttää molemmat kurssit reaaliajassa.
EUR/GBP — Englannin punta
Englannin puntasterling (GBP) on vanhin edelleen käytössä oleva valuutta ja neljänneksi eniten vaihdettu valuutta globaaleilla valuuttamarkkinoilla. Jalometallien markkinoilla punnalla on erityinen merkitys, koska Lontoo on ollut kansainvälisen kultakaupan keskus vuosisatoja.
Brexit ja sen vaikutus puntaan
Kesäkuun 2016 Brexit-kansanäänestys laukaisi Englannin punnan jyrkkäimmän arvonlaskun vuosikymmeniin. EUR/GBP-kurssi hyppäsi yhdessä yössä 0,76:sta yli 0,83:n — punta menetti noin 10 % arvostaan euroa vastaan. Seuraavina vuosina epävarmuus Yhdistyneen kuningaskunnan ja EU:n välisistä kauppasuhteista pysyi valuuttaparin hallitsevana tekijänä.
Jalometallisijoittajille Brexitillä oli epäsuora mutta havaittava vaikutus: LBMA Gold Price, joka vahvistetaan Lontoossa, on kullan globaali viitekauppa. Brittijälleenmyyjät, jotka laskevat punnissa, kokivat merkittävän kullan kotimarkkinahinnan nousun arvonlaskun vuoksi.
Englannin pankin korkopolitiikka
Englannin pankki (BoE) noudattaa 2 %:n inflaatiotavoitetta ja säätää ohjauskorkoa (Bank Rate) sen mukaisesti. Erilaiset korkoasteet BoE:n ja EKP:n välillä ohjaavat EUR/GBP-kurssia. Jos BoE nostaa korkoja enemmän kuin EKP, punta vahvistuu (EUR/GBP laskee); jos se leikkaa enemmän, punta heikkenee (EUR/GBP nousee).
Jalometallisijoittajille BoE:n politiikka on epäsuorasti relevantti: korkeat Ison-Britannian korot vahvistavat puntaa ja voivat tehdä kultaostoista Lontoon markkinoiden kautta suhteellisesti kalliimpia eurosijoittajille.
Lontoo jalometallien kaupankäyntikeskuksena (LBMA)
London Bullion Market Association (LBMA) pyörittää maailman suurinta OTC-markkinaa kullalle ja hopealle. LBMA Gold Price, vahvistetaan päivittäin klo 10:30 ja 15:00 Lontoon aikaa, toimii globaalina vertailukohtana keskuspankeille, kaivosyhtiöille, kultasepille ja sijoittajille. LBMA Silver Price, Platinum Price ja Palladium Price vahvistetaan myös Lontoossa.
LBMA Gold Price noteerataan US-dollareissa, mutta se julkaistaan lisäksi Englannin punnissa ja euroissa. Muunnos tehdään fixing-hetkellä vallitsevilla valuuttakursseilla.
Hyvä tietää: LBMA Gold Price vahvistetaan päivittäin klo 15:00 Lontoon aikaa (16:00 CET) ja sitä pidetään virallisena päivittäisenä sulkemishinnan viitekohtana. Monet eurooppalaiset jalometallien jälleenmyyjät käyttävät tätä hintaa selvitysperusteenaan. Portaalimme näyttää LBMA PM Fix -hinnan päivittäisenä sulkemishintana.