Allokoitu kulta
Myös: Allocated Gold, Eriytetty kullan säilytys
Allokoitu kulta tarkoittaa fyysistä kultaa, joka on kohdennettu yksilöllisesti omistajalleen, säilytetään erillään eikä sisälly säilyttäjän taseeseen.
Allokoitu kulta on turvallisin tapa pitää fyysistä kultaa säilyttäjän kautta. Jokainen harkko tai kolikko on sarjanumeron, painon ja pitoisuuden perusteella kohdennettu nimellisesti kyseiselle omistajalle – säilyttäjällä ei ole minkäänlaista määräysvaltaa siihen. Ajantasaista kullan hintaa voit käyttää milloin tahansa arvostuksen perustana.
Allokoitu vs. allokoimaton – ratkaiseva ero
Vastakäsite on allokoimaton kulta: tällöin ostaja pitää hallussaan vain saatavaa pankilta tai kauppiaalta, ilman että konkreettisia harkkoja on varattu hänelle. Allokoimaton tili näkyy pankin taseessa velkana – maksukyvyttömyystilanteessa sijoittaja kuuluu velkojien joukkoon.
| Ominaisuus | Allokoitu | Allokoimaton |
|---|---|---|
| Omistusoikeus | Suora esineoikeus | Velvoiteoikeudellinen saatava |
| Konkurssisuoja | Kyllä – erotteluoikeus | Ei – konkurssivelkoja |
| Säilytysmaksut | Kyllä (tyypillisesti 0,1–0,5 % p.a.) | Usein ei (pankki kantaa kulut) |
| Likviditeetti | Hieman heikompi | Erittäin korkea |
| Tyypilliset tarjoajat | Keskuspankit, suurpankit, tullivarastot | Liikepankit, kultasäästötilit |
Oikeudelliset ja valvonnalliset perusteet
Allokoidussa kullassa sijoittaja hankkii yhteisomistuksen tai yksinomistuksen yksilöllisiin kultavarantoihin. Suomessa irtaimen esineen omistus ja hallinta määräytyvät esineoikeuden yleisten periaatteiden mukaan. Säilyttäjän maksukyvyttömyystilanteessa omistajalla on erotteluoikeus – kulta ei kuulu konkurssipesään.
Keskuspankit, kuten Suomen Pankki ja Saksan Bundesbank, säilyttävät kultavarantonsa yksinomaan allokoituna. Saksan Bundesbank pitää noin puolet varannoistaan Frankfurtissa; loput säilytetään Federal Reserve Bank of New Yorkissa ja Bank of Englandissa Lontoossa.
Tyypilliset säilytysmuodot
- Holvi jalometallikauppiaalla tai jalostamolla – usein sertifikaatti harkkoa kohti.
- Pankkitalletus (allokoitu metallitili) – harvinaisempi kuin allokoimaton muoto, yleensä suuremmista summista alkaen.
- Tullivarasto – verotuksellisesti edullinen kansainvälisessä säilytyksessä (esim. Sveitsi, Singapore); arvonlisävero erääntyy vasta maahantuonnissa.
- Kotiholvi / omasäilytys – ei vastapuoliriskiä, mutta vakuutus- ja varkausriski.
Kustannukset ja arvostus
Vuotuinen säilytysmaksu on tarjoajasta ja volyymistä riippuen 0,1 %:n ja 0,5 %:n välillä kullan arvosta. Lisäksi tulee usein vakuutusmaksu. Varantosi jatkuvaa arvostusta varten käytä kultalaskuria, joka laskee painon ja ajantasaisen spot-hinnan yhteen.
Varannon arvo = Puhdaspaino (oz) × ajantasainen kullan hinta (EUR/oz)
Huomio: Verotukselliset näkökohdat – kuten luovutusvoiton verotus myynnin yhteydessä – vaihtelevat yksilöllisesti. Tämä ei ole vero- eikä sijoitusneuvontaa.
Allokoitu kulta salkkukontekstissa
Turvasatamaomaisuutena allokoitu kulta tarjoaa maksimaalisen suojan vastapuoliriskejä vastaan. Se soveltuu erityisesti pitkän aikavälin varallisuuden suojaamiseen ja inflaatiosuojaan. Se, joka haluaa ostaa säännöllisesti, voi simuloida cost-average-vaikutusta säästösuunnitelmalaskurilla.
Lyhyesti
Allokoitu kulta edustaa täydellistä, konkurssisuojattua esineomistusta fyysisesti olemassa oleviin varantoihin – se on paperikullan ja allokoimattomien positioiden vastakohta ja katsotaan turvallisimmaksi ammattimaisesti säilytetyn kullan omistusmuodoksi oman kodin ulkopuolella.