Intressid ja turukeskkond

Mida võlakirjad reaalselt tootavad — ja mis kuld seetõttu maksma läheb

Inflatsioonikaitsega USA riigivõlakirjade reaaltootlus tähtaegade lõikes 5 kuni 30 aastat: 2021. aasta madalseisus oli terve kõver negatiivne, täna kulgeb see läbivalt üle 2 protsendi — kulla alternatiivkulu on täiel määral tagasi.

Reaalintressid · alternatiivkulu

Mida võlakirjad reaalselt tootavad — ja mis kuld seetõttu maksma läheb

Iga joon on inflatsioonikaitsega USA riigivõlakirjade reaaltootlus tähtaegade lõikes, ühel kauplemispäeval. Reaalintress on kulla alternatiivkulu: sellest, mida võlakirjaturg reaalselt maksab, loobub see, kes hoiab selle asemel metalli — alla nulli maksab võlakirjade hoidmine aga peale.

03.08.2021 oli terve kõver negatiivne — -1,86 % viie aasta juures kuni -0,37 % kolmekümne juures. Kes siis võlakirju hoidis, kaotas reaalselt raha; kulla hoidmine ei kulunud midagi. Täna kulgeb sama kõver 2,35 % ja 3,07 % vahel — alternatiivkulu on seega täiel määral tagasi.

U.S. Department of the Treasury, „Daily Treasury Par Real Yield Curve Rates“ (TIPS); võrdluspäevad täna 06.11.2026 · aasta tagasi 06.11.2025 · 2021. aasta põhi 03.08.2021. Seeria alates 22.02.2010. Kuvatud on reaaltootlused, mis on juba oodatava inflatsiooniga korrigeeritud — need ei ole seetõttu võrreldavad tuttavate nominaalintressidega. Võrdluspäev on kauplemispäev, mil 10 aasta reaalintress oli madalaim; teiste tähtaegade madalseisud langevad teistele päevadele ja viiest eraldi madalseisust kokku pandud kõver oleks päev, mida pole kunagi olnud. ⚠️ Tähtajad ulatuvad tagasi erinevatesse hetkedesse: 5, 7 ja 10 aastat alates 2003, 20 aastat alates 2004, 30 aastat alles alates 2010 — nii et kogu seeria kohta saab väiteid esitada ainult lühemate tähtaegade puhul. Andmed pärinevad Ameerika Ühendriikidest; väljaspool dollaritsooni lisanduvad valuutakurss ja teistsugune inflatsioonimäär. Seos reaalintresside ja kullahinna vahel on ajalooliselt dokumenteeritud, kuid mitte püsiv — kuni 2021. aastani oli see selgelt negatiivne ja on sellest ajast pöördunud.

Reaalintress & Kulla alternatiivkulu

Kust arvud pärinevad

See graafik arvutatakse välisest andmereast, mida me ise kogume ja salvestame. Kui sageli arvud võivad muutuda, on allpool näidatud iga andmerea juures.

väline allikas US Treasury — reaaltulususe kõver (TIPS) — uued väärtused: iga börsipäev

Vaade Graafik näitab viimati arvutatud seisu. Versioon Pilt — ka jagamiseks ja allalaadimiseks mõeldud — on igal ööl kell 02.30 loodud staatiline pilt. Viimati loodud 09.11.2026 kell 02:36.

Selle graafiku kasutamine

Graafikut tohib vabalt manustada ja edasi anda — artiklites, esitlustes ja sotsiaalmeedias — kui allikana on nimetatud PreciousMetalPrices.com ja viidatud sellele lehele. Paremas ülanurgas olev jagamisnupp annab versiooni logo ja QR-koodiga; selle kõrval olev lüliti vahetab interaktiivse graafiku ja pildi vahel.