Silver-ETF
Även: Silver-ETC, Silverindexfond, Silver ETF
En silver-ETF (Exchange Traded Fund) är en börshandlad fond som återger silverprisets utveckling, utan att placerare själva behöver köpa eller lagra fysisk metall.
En silver-ETF gör det möjligt att ta del av silverprisets utveckling utan att äga, transportera eller lagra metallen fysiskt. Fonden handlas som en aktie på en börs och noteras vanligtvis i US-dollar eller euro. Referenspriset är oftast det dagligen fastställda LBMA Silver Price i troy-uns.
Fysisk mot syntetisk
Silver-ETF:er kan delas in i två grundläggande strukturer:
| Kännetecken | Fysiskt underbyggd | Syntetisk (swapbaserad) |
|---|---|---|
| Täckning | Äkta silver i valv | Swapkontrakt med motpart |
| Motpartsrisk | Låg | Föreligger |
| Tracking error | Mycket låg | Minimal, men swapberoende |
| Exempel | iShares Physical Silver (ISLN), WisdomTree Physical Silver | Vissa swap-ETC:er |
Fysiskt underbyggda produkter - i Europa ofta strukturerade som ETC (Exchange Traded Commodity), eftersom de rättsligt inte är fondförmögenhet i UCITS-mening - håller faktiska silvertackor i LBMA-ackrediterade valv. Varje andelsenhet förbrevar en fast bråkdel av ett troy-uns finsilver (finhalt 999).
Kostnader och avkastning
Nettoavkastning ~ Silverprisändring (%) - TER (% per år) - Valutaeffekt (vid annan basvaluta än EUR/SEK)
Den årliga totalkostnadsandelen (TER) ligger för gångbara produkter mellan 0,20 % och 0,50 %. Därtill kan spread-kostnader vid köp och försäljning samt depåavgifter tillkomma. En valutasäkrad (EUR-hedged) produkt skyddar mot USD/EUR-svängningar, men skapar ytterligare säkringskostnader.
Skattemässig särart mot fysiskt silver (Sverige)
Här gäller särskild uppmärksamhet: fysiskt silver (tackor, mynt) belastas vid köp med den svenska standardskattesatsen för moms på 25 % (till skillnad från investeringsguld som är momsfritt). Vinst vid senare försäljning av fysiskt silver beskattas som kapitalvinst med 30 % skatt på vinsten. Silver-ETF:er och ETC:er är däremot värdepapper: för dem tas ingen moms ut vid köp, och vinst vid försäljning beskattas också som kapitalvinst i inkomstslaget kapital med 30 % skatt på vinsten. Någon tysk spekulationsfrist finns inte i Sverige. Obs: detta är ingen skatte- eller placeringsrådgivning - stäm av din individuella situation med Skatteverket.
Eftersom silver-ETF:er och ETC:er rättsligt är värdepapper respektive skuldebrev utgår ingen moms vid köp - förvärv av värdepapper är ingen momspliktig leverans av en vara. Vid köp av fysiska silvertackor eller -mynt tas i Sverige däremot standardskattesatsen på 25 % moms ut (ingen befrielse som vid investeringsguld). För rent prisspekulativt inriktade placerare kan ETF/ETC-vägen därför vara billigare i insteget.
Typiska användningsscenarier
- Inblandning för portföljdiversifiering - silver uppvisar en låg korrelation med aktier och obligationer.
- Säkring mot inflation - sakvärdeskaraktär liknande fysisk metall.
- Taktisk positionering - användning av guld-silver-ratio för relativ värdering av båda metaller.
- Sparplansintegration - många mäklare möjliggör ETF-sparplaner på silver-ETC:er från små belopp; jfr sparplanskalkylator.
Risker i översikt
- Prisrisk: silverpriset är historiskt mer volatilt än guld - nedgångar på 30-50 % inom ett år är inte ovanliga (jfr Fear & Greed-index).
- Valutarisk: osäkrade produkter svänger dessutom med USD/EUR-kursen.
- Motpartsrisk: vid syntetiska ETF:er finns risken för att en swap-partner faller ifrån.
- Ingen fysisk leverans: de flesta produkter medger ingen utlämning av äkta silver (undantag existerar, t.ex. vissa ETC-villkor).
Kort sammanfattat
Silver-ETF:er ger okomplicerad prisexponering mot silver utan lagrings- och transportbesvär, men behandlas skattemässigt annorlunda än fysisk ädelmetall och är utsatta för den allmänna marknadsrisken hos en mycket volatil råvara. Den som vid sidan av pappersprodukten också vill hålla koll på den aktuella kursen hittar den under Silverpris just nu.