Cursuri valutare actuale cu grafice și date istorice
EUR/USD
1,1661
| Perioadă | Variație | % |
|---|---|---|
| 7 Zile | +0,01 | +0,49 % |
| 30 Zile | -0,01 | -0,51 % |
| de la 1 ian. | -0,01 | -0,73 % |
| 1 An | +0,03 | +2,75 % |
| 5 Ani | -0,06 | -4,62 % |
Care era cursul EUR/USD la o anumită dată?
De ce contează cursurile de schimb pentru investitorii în metale prețioase
Aurul, argintul, platina și paladiul sunt tranzacționate exclusiv în dolari americani pe bursele internaționale. Pentru investitorii din zona euro aceasta înseamnă: prețul real al unui metal prețios în euro rezultă întotdeauna din doi factori — prețul în dolari al metalului și cursul de schimb EUR/USD actual. Ambii se mișcă independent, ceea ce duce la o dublă expunere.
Această interacțiune este adesea subestimată. Un investitor care cumpără aur fizic în euro deține nu doar o poziție în aur, ci implicit și o poziție short pe dolarul american. Dacă dolarul se apreciază față de euro, investitorul în euro beneficiază suplimentar — și invers.
Exemplu de calcul: Efectul valutar asupra prețului aurului
Aurul se tranzacționează stabil la 2.500 $/oz. Cursul EUR/USD scade de la 1,10 la 1,05.
Rezultat: Deși prețul aurului în dolari a rămas neschimbat, prețul în euro a crescut cu aproximativ 109 €/oz (+4,8%) — exclusiv din cauza mișcării cursului de schimb.
Înțelegerea dublei expuneri
Oricine cumpără metale prețioase în euro suportă simultan două riscuri: riscul prețului metalului (fluctuația prețului în dolari) și riscul valutar (fluctuația cursului EUR/USD). În anumite faze de piață, ambele efecte se amplifică reciproc — de exemplu când dolarul se apreciază și prețul aurului crește simultan. În alte faze se neutralizează reciproc: aurul scade în dolari, dar euro-ul mai slab amortizează pierderea.
Pentru investitorii pe termen lung în metale prețioase, această interacțiune este deosebit de relevantă, deoarece mișcările valutare pot reprezenta o parte semnificativă din randamentul total pe parcursul anilor. Între 2014 și 2015, prețul aurului în euro a crescut cu peste 10%, deși în dolari a scăzut ușor — dolarul puternic a făcut diferența.
Notă: Când urmăriți prețul aurului în euro, urmăriți de fapt două piețe simultan — piața aurului și piața valutară. Un preț al aurului în euro în creștere poate fi cauzat de un preț în dolari în creștere, un euro în scădere sau o combinație a ambelor.
EUR/USD — Cea mai importantă pereche valutară
Perechea valutară EUR/USD este cea mai tranzacționată pereche forex din lume, reprezentând aproximativ 23% din cifra zilnică de afaceri forex — echivalentul unui volum de peste 2 trilioane de dolari pe zi. Pentru investitorii în metale prețioase din zona euro este factorul de conversie decisiv, deoarece orice modificare a cursului EUR/USD afectează imediat prețul în euro al aurului, argintului, platinei și paladiului.
Factori care influențează cursul EUR/USD
- ◆ Diferențialul de dobânzi Fed vs. BCE: Probabil cel mai important factor. Dacă Rezerva Federală americană (Fed) crește ratele dobânzilor mai agresiv decât Banca Centrală Europeană (BCE), capitalul curge spre dolar — cursul EUR/USD scade. Pentru investitorii în euro, aceasta face aurul suplimentar mai scump.
- ◆ Ratele inflației: Inflație mai mare în zona euro devalorizează euro față de dolar, cu excepția cazului în care BCE contracarează. Paradoxal, inflația ridicată poate atât să crească prețul aurului în dolari, cât și să slăbească euro — un efect dublu pozitiv pentru aurul denominat în euro.
- ◆ Stabilitatea politică: Incertitudinile geopolitice, crizele guvernamentale sau disputele comerciale pot întări dolarul ca monedă de rezervă mondială și pot pune presiune pe euro. În perioade de criză, capitalul curge de obicei simultan spre dolar și aur.
- ◆ Balanța comercială: Soldul contului curent al zonei euro influențează cererea de euro pe piața valutară. Un excedent comercial susține euro, un deficit îl slăbește. Importurile de energie (în special petrol și gaz) sunt facturate în dolari și apasă asupra balanței comerciale europene.
Interval istoric de la introducerea euro
De la introducerea euro în ianuarie 1999, cursul EUR/USD a parcurs un interval enorm. A început la 1,1747, a scăzut la un minim istoric de 0,8225 până în octombrie 2000, apoi a crescut la un maxim istoric de 1,6038 până în iulie 2008. După aceea s-a stabilit într-un coridor între 1,05 și 1,25, cu excursii ocazionale — precum paritatea scurtă (1:1) din septembrie 2022.
Acest interval de fluctuație de peste 80 de cenți arată cât de masiv afectează cursul de schimb prețul aurului în euro pe termen lung. Un investitor european care a cumpărat aur în 2000, când EUR/USD era la 0,85, a plătit semnificativ mai mult per uncie în euro decât un investitor care a cumpărat la un curs de 1,50 — chiar la un preț identic în dolari.
Cum afectează politica BCE cursul EUR
Politica monetară a BCE este o pârghie centrală pentru cursul de schimb al euro. Creșterile de dobândă întăresc euro deoarece fac investițiile denominate în euro mai atractive. Reducerile de dobândă și relaxarea monetară (Quantitative Easing) îl slăbesc prin extinderea masei monetare și scăderea randamentelor obligațiunilor europene.
Pentru investitorii în metale prețioase apare un model interesant: politica relaxată a BCE slăbește euro și face aurul mai scump în euro — chiar dacă prețul în dolari stagnează. În același timp, ratele reale scăzute ale dobânzii reduc costul de oportunitate al aurului (care nu plătește dobândă) și împing prețul în dolari mai sus. În astfel de faze, aurul poate crește deosebit de puternic în euro, deoarece ambele efecte funcționează în aceeași direcție.
EUR/CHF — Francul elvețian ca refugiu sigur
Francul elvețian (CHF) este considerat, alături de aur, unul dintre refugiile sigure clasice din sistemul financiar global. Elveția combină neutralitatea politică, politica fiscală conservatoare, o bancă centrală independentă și unul dintre cele mai mari centre financiare din lume. În perioade de criză, capitalul curge regulat spre franc — la fel ca spre aur.
Pentru investitorii în metale prețioase, cursul EUR/CHF este relevant și din alt motiv: Elveția găzduiește unele dintre cele mai mari rafinării de aur din lume (Valcambi, PAMP, Argor-Heraeus) și este un hub central de tranzacționare a aurului fizic. Mulți investitori folosesc și depozitele vamale elvețiene pentru stocarea optimizată fiscal a metalelor prețioase.
Șocul francului din 2015
Pe 15 ianuarie 2015, Banca Națională a Elveției (BNS) a abandonat neașteptat cursul minim de CHF 1,20 per euro aflat în vigoare din septembrie 2011. În câteva minute, francul a crescut cu aproximativ 30%, iar cursul EUR/CHF a scăzut brusc de la 1,20 la sub 0,85. A fost unul dintre cele mai dramatice evenimente din istoria piețelor valutare.
Pentru investitorii în metale prețioase, șocul francului a avut consecințe imediate: prețul aurului în franci elvețieni a scăzut brusc, în ciuda unui preț stabil în dolari, din cauza aprecierii masive. În același timp, comisioanele de stocare elvețiene și costurile de rafinare pentru investitorii europeni au crescut abrupt. Episodul ilustrează cum schimbările bruște ale cursului de schimb pot modifica prețul efectiv al metalelor prețioase într-o monedă străină.
Importanța pentru comerțul elvețian cu metale prețioase și depozitele vamale
Conform estimărilor, Elveția prelucrează aproximativ două treimi din aurul rafinat mondial. Cele patru mari rafinării din Ticino rafinează aur brut din întreaga lume în lingouri standardizate. Pentru investitorii europeni care cumpără prin dealeri elvețieni sau își stochează aurul în depozite vamale elvețiene (porturi libere), cursul EUR/CHF este relevant din punct de vedere comercial.
Depozitele vamale din Zürich, Geneva și alte orașe elvețiene oferă stocare de metale prețioase fără TVA, atât timp cât metalele rămân în depozit. Taxele de stocare sunt de obicei percepute în CHF. Un franc puternic face aceste costuri mai scumpe pentru investitorii europeni, un franc slab le ieftinește. Pentru dețineri mai mari, tendința cursului de schimb poate afecta vizibil costurile de stocare de-a lungul anilor.
Sfat: Dacă cumpărați metale prețioase prin dealeri elvețieni sau le stocați într-un depozit vamal elvețian, urmăriți cursul EUR/CHF. Un curs favorabil poate influența momentul achiziției la fel de mult ca prețul metalului în sine. Pagina noastră de cursuri de schimb vă arată ambele cursuri în timp real.
EUR/GBP — Lira sterlină
Lira sterlină (GBP) este cea mai veche monedă încă în circulație și a patra cea mai tranzacționată monedă de pe piața valutară globală. Pentru piața metalelor prețioase, lira are o importanță specială deoarece Londra este centrul tranzacționării internaționale de aur de secole.
Brexit și impactul asupra lirei
Referendumul Brexit din iunie 2016 a declanșat cea mai accentuată depreciere a lirei sterline din ultimele decenii. Cursul EUR/GBP a sărit peste noapte de la 0,76 la peste 0,83 — lira a pierdut aproximativ 10% din valoare față de euro. În anii următori, incertitudinea privind relațiile comerciale dintre Regatul Unit și UE a rămas un factor dominant pentru această pereche valutară.
Pentru investitorii în metale prețioase, Brexit-ul a avut un efect indirect dar vizibil: LBMA Gold Price, care este stabilit la Londra, este referința globală pentru prețul aurului. Dealerii britanici care calculează în lire au experimentat o creștere marcată a prețului aurului în moneda lor națională din cauza deprecierii. Pentru investitorii europeni care tranzacționează prin Londra, structura de prețuri s-a modificat de asemenea.
Politica de dobânzi a Băncii Angliei
Banca Angliei (BoE) urmărește o țintă de inflație de 2% și ajustează rata de bază (Bank Rate) în consecință. Nivelurile diferite ale dobânzilor între BoE și BCE determină cursul EUR/GBP. Dacă BoE crește ratele mai mult decât BCE, lira se apreciază (EUR/GBP scade); dacă le reduce mai mult, lira se depreciază (EUR/GBP crește).
Pentru investitorii în metale prețioase, politica BoE este indirect relevantă: ratele ridicate ale dobânzilor în Regatul Unit întăresc lira și pot face achizițiile de aur prin piața londoneză relativ mai scumpe pentru investitorii europeni. Invers, o liră slabă face Londra ca piață de tranzacționare mai ieftină pentru cumpărătorii europeni.
Londra ca hub de tranzacționare a metalelor prețioase (LBMA)
London Bullion Market Association (LBMA) operează cea mai mare piață extrabursieră din lume pentru aur și argint. LBMA Gold Price, stabilit zilnic la 10:30 și 15:00 ora Londrei, servește drept referință globală pentru băncile centrale, companiile miniere, bijutierii și investitorii. LBMA Silver Price, Platinum Price și Palladium Price sunt de asemenea stabilite la Londra.
LBMA Gold Price este cotat în dolari americani, dar este publicat suplimentar în lire sterline și euro. Conversia se face la cursurile de schimb valabile la momentul fixing-ului. Deoarece Londra este principala piață de tranzacționare a aurului fizic, cursul EUR/GBP influențează costurile de tranzacționare pentru participanții europeni la piață care cumpără sau vând aur prin băncile și seifurile de tranzacționare londoneze.
Bine de știut: LBMA Gold Price este stabilit zilnic la 15:00 ora Londrei (16:00 CET) și este considerat prețul de referință oficial de închidere zilnică. Mulți dealeri europeni de metale prețioase folosesc acest curs ca bază de decontare. Portalul nostru afișează LBMA PM Fix ca preț de închidere zilnică.