Quotazione Palladio Attuale e Prezzo del Palladio con Grafici e Calcolatori
Il palladio si è evoluto da metallo di nicchia a uno dei metalli preziosi più costosi al mondo — spinto dalla massiccia domanda dell'industria automobilistica per i catalizzatori delle auto a benzina. Oltre l'80% della produzione globale proviene dalla Russia e dal Sudafrica, rendendo il prezzo del palladio particolarmente suscettibile ai rischi geopolitici e alle interruzioni dell'offerta. In questa pagina trovi il prezzo attuale in euro e dollari statunitensi con aggiornamenti in tempo reale. Il grafico interattivo mostra l'andamento del prezzo su tutti gli orizzonti temporali, completato dalla tabella delle performance e dall'analisi di stagionalità. Nella guida qui sotto, esaminiamo lo stretto legame tra palladio e industria automobilistica, il crescente deficit di offerta, la sostituzione con il platino e le varie modalità di investimento in palladio.
Qui vedi il prezzo attuale dell'Palladio per oncia troy (31,1 g) nella valuta selezionata, inclusa la variazione giornaliera in percentuale e in valore assoluto.
Di seguito trovi il tasso di cambio attuale e il prezzo nella seconda valuta. In basso i prezzi per grammo, oncia troy e chilogrammo.
Consiglio: Quando il mercato è aperto, il prezzo si aggiorna automaticamente ogni minuto.
Dettagli prezzo Palladio →
Fonte: Spot
Consulta il prezzo dell'Palladio per qualsiasi data passata. Vedrai i prezzi di apertura, massimo, minimo e chiusura, nonché il prezzo al grammo e al chilogrammo.
Consiglio: Seleziona una data e una fonte (LBMA Fix = fixing giornaliero ufficiale, Spot = prezzo di mercato). Se il giorno selezionato non era un giorno di negoziazione, verrà mostrato il tasso disponibile più vicino.
| 29/05/2026 | EUR | USD |
|---|---|---|
| Apertura | 1.173,99 € | 1.367,94 $ |
| Massimo | 1.191,24 € | 1.390,94 $ |
| Minimo | 1.156,40 € | 1.348,83 $ |
| Chiusura | 1.165,12 € | 1.358,61 $ |
Fonte: Spot
Il grafico mostra l'andamento del prezzo dell'Palladio nel periodo selezionato. Passa il mouse sul grafico per vedere il prezzo esatto in una data specifica.
Seleziona il periodo temporale sopra (da Oggi a Max). Puoi ingrandire un'area con il mouse. Le schede statistiche sotto mostrano massimo, minimo e variazione per il periodo selezionato.
Consiglio: Nel periodo "Oggi" puoi vedere i dati intraday con risoluzione al minuto.
(31.05.26)
(30.05.26)
(31.05.26)
(31.05.26)
(07.03.22)
Mentre oro, argento, platino e palladio vengono negoziati in <strong>once troy</strong> (oz t = 31,1035 g), il rame viene quotato in <strong>chilogrammi</strong> o in tonnellate metriche.
Le quotazioni di borsa del rame (COMEX, LME) utilizzano <strong>libbre</strong> (1 lb = 453,592 g) o tonnellate. Su preciousmetalprices.com convertiamo tutti i prezzi in <strong>chilogrammi</strong> — l'unità più pratica per gli investitori europei.
Perché nessun prezzo al grammo per il rame? Un grammo di rame vale solo pochi centesimi. L'unità più piccola significativa è il chilogrammo, che corrisponde a diversi euro a seconda del prezzo di mercato.
1 Oncia Troy = 31,1035 Grammi
Questa tabella mostra il prezzo attuale al grammo per le diverse leghe di Palladio. La finezza indica quanto Palladio puro è contenuto in 1000 parti.
Esempio: : 750/1000 significa 75% di Palladio puro (per l'oro corrisponde a 18 carati). Il prezzo al grammo è calcolato in base alla finezza.
| Titolo | Carati | Prezzo / Grammo |
|---|---|---|
| 500/1000 | — | 18,73 € |
| 950/1000 | — | 35,59 € |
| 999/1000 | Fine Palladium | 37,42 € |
| 999.5/1000 | Fine Palladium | 37,46 € |
La tabella delle performance mostra come si è sviluppato il prezzo dell'Palladio nei vari periodi temporali: da oggi a 5 anni.
Puoi vedere la variazione assoluta in entrambe le valute e la variazione percentuale. I valori in verde indicano un guadagno, quelli in rosso una perdita.
Consiglio: Confronta le performance in EUR e USD per valutare l'impatto del tasso di cambio.
| Periodo | EUR | % EUR | USD | % USD |
|---|---|---|---|---|
| Oggi | +0,00 € | +0,00 % | +0,00 $ | +0,00 % |
| 7 Giorni | +12,76 € | +1,11 % | +14,87 $ | +1,11 % |
| 30 Giorni | -145,52 € | -11,10 % | -169,70 $ | -11,10 % |
| dal 1° gen | -291,00 € | -19,98 % | -339,34 $ | -19,98 % |
| 1 Anno | +333,45 € | +40,09 % | +388,84 $ | +40,09 % |
| 5 Anni | -1.264,31 € | -52,04 % | -1.474,34 $ | -52,04 % |
Il grafico di stagionalità mostra il rendimento mensile medio del prezzo dell'Palladio negli ultimi 20 anni.
Le barre verdi mostrano i mesi con rendimenti storicamente positivi, le barre rosse i mesi con rendimenti negativi.
Consiglio: La stagionalità mostra solo medie storiche e non garantisce il futuro.
Il calendario mostra la variazione giornaliera del prezzo dell'Palladio sotto forma di heatmap. Ogni cella rappresenta un giorno di negoziazione (da lunedì a venerdì).
Celle verdi = aumento del prezzo, celle rosse = calo del prezzo.
Passa il mouse su una cella per vedere il prezzo esatto e la variazione di quel giorno.
Qui trovi una panoramica rapida dei prezzi attuali degli altri metalli preziosi. La percentuale indica la variazione giornaliera.
Consiglio: Clicca su un metallo per andare direttamente alla sua pagina di dettaglio.
Cos'e la quotazione del palladio?
La quotazione del palladio indica il valore di mercato attuale di un'oncia troy (31,1035 grammi) di palladio. Il palladio appartiene al gruppo dei metalli del gruppo del platino (PGM) ed e stato scoperto nel 1803 dal chimico inglese William Hyde Wollaston a Londra. Egli denomino l'elemento dall'asteroide Pallade, scoperto poco prima. Con una densita di soli 12,02 g/cm³, il palladio e il piu leggero di tutti i metalli del gruppo del platino — nettamente piu leggero del platino (21,45 g/cm³) — e possiede il punto di fusione piu basso del gruppo a 1.554,9 °C.
Il prezzo di riferimento e il LBMA Palladium Price, fissato due volte al giorno dalla London Bullion Market Association — alle 9:45 (fixing AM) e alle 14:00 (fixing PM), ora di Londra. Questi fixing vengono determinati elettronicamente mediante un processo d'asta e servono a livello mondiale come base ufficiale di regolamento per i contratti sul palladio, l'approvvigionamento industriale e le valutazioni degli ETF.
Una caratteristica distintiva del palladio: viene recuperato quasi esclusivamente come sottoprodotto dell'estrazione di nichel e platino. Miniere dedicate al palladio praticamente non esistono. Oltre l'80% della produzione mondiale proviene dai giacimenti di minerale di nichel dell'Artico russo (Nornickel) e dai filoni di platino del Sudafrica. Questa struttura di approvvigionamento concentrata rende il palladio il piu vulnerabile geopoliticamente tra tutti i metalli preziosi.
Prezzo spot e piazze di negoziazione
Oltre al mercato OTC londinese (Over-the-Counter), il palladio viene negoziato su diverse borse internazionali:
- ◆ NYMEX/COMEX (New York) — Contratti future sul palladio (dimensione del contratto: 100 oz), il mercato a termine piu liquido al mondo
- ◆ Londra — Mercato spot OTC con consegna fisica dai caveau accreditati LBMA
- ◆ TOCOM (Tokyo) — Un'importante piazza di negoziazione asiatica, con contratti denominati in yen per grammo
- ◆ Zurigo — Un centro rilevante per la negoziazione fisica; le raffinerie svizzere (Valcambi, PAMP) producono lingotti e semilavorati
Il prezzo spot e quotato in dollari statunitensi per oncia troy e negoziato in modo continuo — dalla domenica sera (ora di New York) al venerdi sera. Su questo sito mostriamo il prezzo spot corrente in tempo reale, convertito in euro, franchi svizzeri e sterline.
Evoluzione della quotazione del palladio in sintesi
Nessun metallo prezioso ha scritto una storia dei prezzi cosi spettacolare negli ultimi decenni quanto il palladio. Da metallo di nicchia al metallo prezioso brevemente piu costoso al mondo — e ritorno: la traiettoria della quotazione del palladio assomiglia a un ottovolante, guidata principalmente dall'industria automobilistica e dalle perturbazioni geopolitiche.
Da metallo di nicchia al metallo prezioso piu costoso — e ritorno
La storia del palladio e unica tra i metalli preziosi. Mentre l'oro e l'argento fungono da riserve di valore da millenni e il platino era considerato "l'oro dei ricchi", il palladio era un metallo industriale a malapena notato fino agli anni '90. Solo la crescita esplosiva della domanda di marmitte catalitiche per motori a benzina combinata con un'offerta strutturalmente limitata proveniente da soli due paesi (Russia e Sudafrica) ha creato le condizioni per una delle piu spettacolari impennate dei prezzi delle materie prime della storia.
Tra il 2016 e il 2022, la quotazione del palladio e cresciuta di quasi il 600% — un rendimento che a malapena un'altra materia prima ha eguagliato in quel periodo. Tuttavia, tanto velocemente quanto il palladio e salito, sta ora perdendo importanza: l'elettrificazione dell'automobile rimette fondamentalmente in discussione la ragion d'essere del suo principale motore di domanda.
Tappe storiche
Il calcolatore dei prezzi storici del palladio si basa sul LBMA Palladium Price, che — come il platino — viene fissato due volte al giorno: il fixing AM alle 9:45 e il fixing PM alle 14:00, ora di Londra. Il fixing elettronico e condotto dal London Metal Exchange (LME) e funge da riferimento mondiale per i contratti sul palladio e le valutazioni degli ETF. A causa di una liquidita di mercato inferiore rispetto all'oro e all'argento, i fixing possono scostarsi piu significativamente dal prezzo spot intraday nelle giornate volatili.
La data storica centrale nel mercato del palladio e il 7 marzo 2022: quel giorno, il palladio raggiunse il suo record storico di 3.440 $/oz, innescato dai timori di perturbazioni dell'approvvigionamento dalla Russia in seguito all'inizio della guerra in Ucraina. Il calcolatore dei prezzi rende tracciabile il movimento spettacolare dei prezzi — dal livello pre-conflitto di circa 2.400 $/oz al massimo in pochi giorni, seguito da un declino altrettanto rapido. Un'altra data storicamente significativa e gennaio 2001, quando il palladio supero per la prima volta la soglia dei 1.100 $ perche Ford Motor Company aveva acquistato in preda al panico contratti di approvvigionamento a lungo termine con la Russia — per poi svalutare miliardi quando l'offerta si normalizzo.
Per gli investitori in palladio, il confronto storico dei prezzi e indispensabile poiche le fluttuazioni di prezzo estreme di questo metallo sono quasi impossibili da contestualizzare senza riferimento storico. Tra il 2016 (circa 500 $/oz) e il 2022 (3.440 $/oz), si osserva un fattore di quasi 7 — e dal massimo ai livelli attuali, un calo superiore al 70%. Tali movimenti sono inconcepibili per l'oro e rendono il confronto delle date uno strumento analitico essenziale. Il calcolatore e anche rilevante per i calcoli fiscali: in Italia, la cessione di palladio fisico e soggetta all'imposta sostitutiva del 26% sulle plusvalenze, e il prezzo d'acquisto esatto alla data di acquisizione determina la base imponibile. La visualizzazione parallela in USD ed EUR e particolarmente istruttiva per il palladio, poiche l'elevata volatilita di base talvolta amplifica l'effetto del cambio e talvolta lo maschera.
Prezzo del palladio per peso e unita di misura
Rispetto all'oro e all'argento, la gamma di prodotti d'investimento fisico in palladio e nettamente piu limitata. La maggior parte dei rivenditori offre solo una manciata di formati di lingotti e monete. La ragione: il mercato relativamente ristretto e la domanda industriale dominante lasciano poco spazio a un'ampia gamma di prodotti.
- ◆ Lingotti da 1 oz (31,1 g) — Il prodotto standard per gli investitori privati, prodotto da Heraeus, Umicore, PAMP e Valcambi. Purezza: 999,5/1000.
- ◆ Palladium Maple Leaf canadese — La moneta in palladio piu conosciuta al mondo, coniata dalla Royal Canadian Mint dal 2005. Purezza: 999,5/1000, valore nominale 50 CAD.
- ◆ Ballerina russa (Russia, storica) — Monete in palladio dell'Unione Sovietica e della Russia, coniate tra il 1988 e il 1995. Oggi pezzi da collezione ricercati.
- ◆ Lingotti da 1 oz a 10 oz — Tagli piu grandi per investitori ben capitalizzati. A causa della bassa domanda, spesso disponibili solo su ordinazione.
Nota: A differenza dell'oro e dell'argento, dove esistono centinaia di diversi formati di monete e lingotti, la selezione per il palladio e molto limitata. I premi di negoziazione sono nettamente superiori rispetto all'oro — spesso 8-15% sopra il prezzo spot — a causa della bassa domanda e della produzione in piccole serie. In Italia, come per il platino, il palladio fisico e soggetto all'IVA al 22%.
Convertitore oncia troy
1 oncia troy = 31,1035 grammi
Prodotti d'investimento comuni
Fattori d'influenza sulla quotazione del palladio
La quotazione del palladio e determinata da una combinazione unica di domanda industriale, rischi geopolitici e cambiamento tecnologico. A differenza dell'oro, che e influenzato principalmente dalla politica monetaria e dal sentiment degli investitori, il palladio e un metallo puramente industriale — e quindi estremamente sensibile al ciclo economico.
Industria automobilistica: il fattore dominante
Oltre l'80% della domanda mondiale di palladio proviene dall'industria automobilistica — piu precisamente dall'utilizzo nelle marmitte catalitiche a tre vie per motori a benzina. Queste marmitte catalitiche trasformano i componenti tossici dei gas di scarico, il monossido di carbonio (CO), gli ossidi di azoto (NOx) e gli idrocarburi incombusti, in sostanze innocue (CO2, N2, H2O). Il palladio e il catalizzatore preferito per i motori a benzina, mentre il platino domina tradizionalmente nei motori diesel.
L'inasprimento delle normative sulle emissioni negli ultimi anni — Euro 6d in Europa, China 6 in Cina, Tier 3 negli Stati Uniti — ha richiesto un carico maggiore di palladio nelle marmitte catalitiche, provocando un'impennata della domanda a partire dal 2016. Parallelamente, la quota di mercato della benzina in Europa e aumentata a scapito del diesel dopo lo scandalo VW del 2015.
Veicoli elettrici: la minaccia esistenziale
I veicoli elettrici a batteria (BEV) non necessitano di alcuna marmitta catalitica — e quindi di alcun palladio. Per ogni punto percentuale che la quota di mercato dei BEV guadagna, la domanda strutturale di palladio diminuisce. In Cina, la quota BEV/PHEV delle immatricolazioni di veicoli nuovi supera gia il 35% (2024), mentre in Europa si aggira intorno al 20%.
Attenzione: Il palladio e il metallo prezioso che affronta il maggiore declino strutturale della domanda. Anche se la transizione alla mobilita elettrica procedera piu lentamente del previsto, le vendite di motori a combustione interna diminuiranno in modo continuo nei prossimi decenni. Per gli investitori a lungo termine, questo rappresenta un rischio fondamentale che non esiste con l'oro o l'argento.
Sostituzione con il platino
Dato il divario di prezzo tra palladio e platino, le case automobilistiche e i fornitori come BASF e Johnson Matthey lavorano attivamente alla sostituzione del palladio con il platino nelle marmitte catalitiche a benzina. Poiche il platino in certi momenti e costato meno di un terzo del prezzo del palladio, l'incentivo economico e enorme.
Tecnicamente, la sostituzione e complessa: il palladio e piu stabile ad alte temperature rispetto al platino e meno soggetto all'ossidazione. Tuttavia, diversi costruttori hanno sviluppato marmitte catalitiche tri-metallo che utilizzano una miscela di palladio, platino e rodio, riducendo il contenuto di palladio fino al 50%. Questa evoluzione deprime ulteriormente la domanda di palladio.
Russia: rischio geopolitico dell'approvvigionamento
Nornickel (ex Norilsk Nickel) e di gran lunga il piu grande produttore mondiale di palladio, rappresentando circa il 40% dell'offerta mondiale. Le sue miniere si trovano nella citta artica di Norilsk sulla penisola del Tajmyr — una delle regioni industriali piu remote e inquinate del pianeta. Il palladio vi viene estratto come sottoprodotto dell'estrazione di nichel e rame.
In seguito all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia nel febbraio 2022, i prezzi del palladio hanno raggiunto livelli record, con il mercato che temeva sanzioni contro Nornickel. Sebbene le sanzioni dirette contro Nornickel non si siano materializzate finora, le auto-sanzioni degli acquirenti occidentali, le complicazioni assicurative e i colli di bottiglia logistici hanno modificato permanentemente i flussi commerciali. Il palladio russo si orienta sempre piu verso Cina e India piuttosto che verso l'Europa.
Sudafrica: secondo produttore mondiale
Il Sudafrica produce circa il 35-40% del palladio mondiale, principalmente come sottoprodotto dell'estrazione del platino. I principali produttori sono Anglo American Platinum (Amplats), Impala Platinum (Implats) e Sibanye-Stillwater. La produzione sudafricana soffre di problemi cronici: load shedding (blackout programmati dovuti all'infrastruttura energetica carente di Eskom), aumento dei costi operativi, conflitti sociali e profondita crescente delle miniere. Questi rischi di approvvigionamento costituiscono un pavimento per la quotazione del palladio al ribasso.
Performance e stagionalita del palladio
Tabella performance
Vai alla tabellaLa tabella delle performance del palladio mostra di gran lunga le fluttuazioni piu estreme tra i quattro metalli preziosi. Variazioni giornaliere del 2-4% sono la norma per il palladio, e su base annuale possono verificarsi rendimenti del +50% o −40%. Questa volatilita e una conseguenza diretta del mercato estremamente ristretto: con una produzione annuale di sole circa 210 tonnellate (contro 3.600 tonnellate per l'oro), anche flussi di capitali modesti sono sufficienti a muovere il prezzo in modo significativo. I dati di performance riflettono quindi non solo gli sviluppi fondamentali di domanda e offerta, ma anche la bassa liquidita del mercato.
Il confronto tra le performance EUR e USD riveste un'importanza pratica minore per il palladio rispetto all'oro, poiche la volatilita di base della quotazione del palladio oscura l'effetto del cambio nella maggior parte dei periodi. Se il palladio progredisce o arretra del 3% in un solo giorno, la differenza tra i rendimenti in EUR e in USD (tipicamente di 0,1-0,3 punti percentuali) e appena percettibile. Tuttavia, la colonna 5 anni in entrambe le valute merita esame: su periodi piu lunghi, l'effetto cumulato del cambio puo rappresentare diversi punti percentuali di differenza di rendimento, anche per il palladio.
Per l'interpretazione dei dati di performance, il vento contrario strutturale della mobilita elettrica deve essere preso in considerazione: un forte rialzo a breve termine (Oggi, 7 giorni) puo essere trainato da notizie geopolitiche dalla Russia o da perturbazioni dell'approvvigionamento puntuali, senza modificare la tendenza ribassista a lungo termine della domanda. I rendimenti a 1 anno e 5 anni devono quindi essere interpretati nel contesto della tendenza globale: dal suo record storico di 3.440 $/oz (marzo 2022), il palladio ha perso oltre il 70% — un calo che riflette il cambiamento strutturale verso l'abbandono del motore a combustione interna e non deve essere dimenticato durante le riprese a breve termine.
Stagionalita (20 anni)
Vai al graficoLa stagionalita mensile della quotazione del palladio e piu strettamente legata a un singolo settore rispetto a qualsiasi altro metallo prezioso: la produzione automobilistica mondiale. Il primo trimestre (gennaio-marzo) mostra storicamente le migliori performance. La ragione: i costruttori automobilistici e i loro fornitori ricostituiscono sistematicamente le scorte a inizio anno per aumentare la produzione dell'anno modello in corso. I produttori di marmitte catalitiche effettuano i loro ordini piu importanti di palladio durante questa fase. Contemporaneamente, le consegne dalle miniere russe e sudafricane sono spesso ancora ridotte a gennaio — in Russia a causa del freddo artico estremo a Norilsk, e in Sudafrica a causa degli effetti residui delle ferie e dei lavori di manutenzione.
Il terzo trimestre (luglio-settembre) e la fase piu debole del ciclo annuale del palladio. In Europa e in Nord America si svolgono le chiusure estive degli stabilimenti: le grandi fabbriche automobilistiche chiudono in estate per due-quattro settimane, e la domanda di marmitte catalitiche cala sensibilmente. In Nord America si aggiunge il cambio dell'anno modello — la fase durante la quale gli stabilimenti si riattrezzano da un anno modello al successivo. Durante questa transizione, la produzione e parzialmente interrotta e la domanda di palladio raggiunge il minimo stagionale. Sui mercati a termine, i volumi di negoziazione estivi piu bassi amplificano le oscillazioni dei prezzi in entrambe le direzioni.
La ripresa nel quarto trimestre e trainata dal riavvio della produzione dopo le chiusure estive e dagli sprint produttivi di fine anno. I costruttori automobilistici aumentano la produzione per raggiungere i loro obiettivi di vendita annuali e costituire scorte di veicoli nuovi per l'anno successivo. Simultaneamente, i partecipanti speculativi del mercato e i fondi hedge si posizionano per l'anno successivo, il che puo generare impulsi di acquisto aggiuntivi. Il legame stretto con i cicli di produzione automobilistica significa tuttavia anche che gli shock macroeconomici — come le chiusure degli stabilimenti legate al COVID nella primavera 2020 — possono completamente soppiantare lo schema stagionale. Gli investitori in palladio dovrebbero quindi sempre monitorare i dati di produzione automobilistica mondiale parallelamente alla stagionalita.
Calendario performance (Heatmap)
Vai al calendarioIl calendario delle performance del palladio mostra di gran lunga il profilo di colore piu contrastato e piu estremo tra tutti i metalli preziosi. Oscillazioni di prezzo giornaliere di ±2-3% non sono l'eccezione ma la regola, e durante giornate particolarmente volatili, movimenti del 5% o piu possono verificarsi. Nel calendario, cio si manifesta con una concentrazione di celle verde scuro e rosso scuro la cui intensita supera ampiamente quella dell'oro o del platino. Questo dinamismo estremo e una conseguenza diretta della ristrettezza del mercato: il volume di produzione annuale di sole circa 210 tonnellate e la bassa liquidita degli ETF fanno si che anche flussi di capitali modesti possano muovere il prezzo in modo significativo.
Particolarmente evidenti sono i cluster estremi innescati da notizie legate alla Russia. Nornickel, in quanto piu grande produttore mondiale di palladio, controllando circa il 40% dell'offerta mondiale, gli sviluppi geopolitici — nuove minacce di sanzioni, problemi logistici nell'Artico, tensioni diplomatiche — possono creare cambiamenti di colore bruschi nel calendario. A marzo 2022, in seguito all'inizio della guerra in Ucraina, il calendario e stato dominato per settimane da celle verdi e rosse estreme mentre il mercato oscillava tra acquisti di panico e prese di profitto. Fasi simili sono inconcepibili a questa intensita nel calendario del platino o dell'oro.
Per gli investitori in palladio, il calendario delle performance e un barometro di volatilita indispensabile. Le fasi con colori costantemente moderati — cioe bassa volatilita — sono storicamente rare per il palladio e spesso precursori di un movimento di prezzo piu importante: il mercato si consolida prima dell'inizio della prossima fase impulsiva. Al contrario, settimane con celle estreme che alternano selvaggiamente verde e rosso segnalano un periodo di incertezza accresciuta durante il quale il trading a breve termine e particolarmente rischioso. Chi studia regolarmente il calendario del palladio riconosce rapidamente che questo metallo ha un profilo di rischio fondamentalmente diverso dall'oro — non e un'ancora di stabilita ma uno strumento speculativo altamente volatile dove la disciplina e la gestione del rischio sono fondamentali.
Investire nel palladio
Tra i quattro metalli preziosi classici, il palladio e l'investimento piu speculativo. Non ha una storia monetaria, non e considerato un bene rifugio e il suo futuro dipende in larga misura da un unico settore industriale. Offre tuttavia opportunita per investitori esperti — a condizione che i rischi specifici siano pienamente compresi.
Palladio fisico: lingotti e monete
L'acquisto di lingotti e monete di palladio fisico e possibile ma comporta svantaggi significativi:
- ◆ IVA al 22% su tutti gli acquisti di palladio fisico (a differenza dell'oro, che ne e esente)
- ◆ Premi elevati dei rivenditori dall'8 al 15% sopra il prezzo spot
- ◆ Selezione di prodotti limitata e scarsa liquidita del mercato alla rivendita
- ◆ Riconoscimento piu debole presso i rivenditori di metalli preziosi — non tutti i rivenditori riacquistano il palladio
Il palladio fisico e quindi principalmente adatto a collezionisti e investitori esperti che desiderano deliberatamente assumere una posizione di nicchia e accettano i costi piu elevati.
ETC Palladio
Gli Exchange Traded Commodities (ETC) offrono un modo piu economico per accedere al mercato del palladio senza gli svantaggi della detenzione fisica:
- ◆ WisdomTree Physical Palladium (PHPD) — Con copertura fisica, custodito in caveau a Londra, TER 0,49%
- ◆ Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETC (PALL) — Quotato negli Stati Uniti, con copertura fisica
- ◆ Xtrackers Physical Palladium ETC — ETC europeo con copertura fisica
La liquidita degli ETC sul palladio e nettamente inferiore a quella degli ETF sull'oro o sull'argento. Spread denaro-lettera dello 0,3-0,8% sono comuni, contro spesso meno dello 0,05% per gli ETC sull'oro. Cio va tenuto in considerazione nelle strategie di trading a breve termine.
Azioni minerarie PGM
Poiche esistono pochissime miniere di palladio pure, gli investitori ottengono esposizione tramite produttori di PGM per i quali il palladio rappresenta una quota significativa del fatturato:
- ◆ Nornickel (GMKN) — Piu grande produttore mondiale di palladio, ma in quanto azienda russa, praticamente non investibile per gli investitori UE
- ◆ Sibanye-Stillwater (SSW) — Societa sudafricana con miniere di palladio negli USA (Stillwater, Montana) e operazioni PGM in Sudafrica
- ◆ Impala Platinum (IMP) — Uno dei piu grandi produttori di PGM del Sudafrica con una quota significativa di palladio
- ◆ Anglo American Platinum (AMS) — Piu grande produttore di platino, estrae anche quantita sostanziali di palladio come sottoprodotto
Palladio vs. altri metalli preziosi
Rispetto all'oro, all'argento e al platino, il palladio occupa una posizione unica:
- ◆ Nessuna storia monetaria: Il palladio non e mai stato utilizzato come metallo di conio o standard monetario
- ◆ Nessuno status di bene rifugio: In caso di crisi, il palladio scende generalmente insieme ai mercati azionari perche la domanda industriale crolla
- ◆ Massima dipendenza industriale: Oltre l'80% della domanda proviene da un unico settore (automobilistico)
- ◆ Maggiore volatilita: Oscillazioni annuali del 30-50% sono normali
- ◆ Venti contrari strutturali: Declino della domanda a lungo termine legato alla mobilita elettrica
Importante: Il palladio non e un bene rifugio. Chi cerca protezione dall'inflazione o copertura dalle crisi e meglio servito dall'oro. Il palladio e una scommessa speculativa sul futuro del motore a combustione interna e sui rischi geopolitici dell'approvvigionamento. E adatto al massimo come piccola allocazione all'interno di un portafoglio diversificato di materie prime.
Leghe e purezza del palladio
Il palladio viene utilizzato in diversi gradi di purezza e leghe — dai lingotti d'investimento ad alta purezza alle leghe industriali specializzate. A differenza dell'oro o dell'argento, la gamma di leghe del palladio e largamente concentrata nei settori della gioielleria e dell'industria.
- ◆ Pd 999,5 — Qualita da investimento: purezza per lingotti e monete d'investimento. La LBMA richiede un minimo di 999,5/1000 per i lingotti Good Delivery.
- ◆ Pd 950 — Alta gioielleria: 95% palladio, 5% rutenio o rame. Utilizzato in gioielleria come alternativa ipoallergenica all'oro bianco. Gli anelli in palladio 950 sono piu leggeri, di un bianco piu puro e non provocano allergie al nichel.
- ◆ Pd 500 — Lega da gioielleria: 50% palladio, frequentemente legato ad argento e rame. Un'alternativa piu accessibile per il settore orafo.
- ◆ Leghe di oro bianco — Il palladio sostituisce sempre piu il nichel nelle leghe di oro bianco (es. Au750/Pd130), poiche non provoca reazioni allergiche e conferisce un aspetto naturalmente bianco senza rodiatura.
- ◆ Leghe dentali — Storicamente un'applicazione importante: leghe palladio-argento e palladio-rame per corone e ponti. A causa dell'aumento del prezzo del palladio e della tendenza verso la ceramica, questo mercato e in netto calo.
- ◆ Elettronica (MLCC) — I condensatori ceramici multistrato utilizzano palladio nei loro strati di elettrodi interni. Ogni smartphone contiene centinaia di MLCC — un driver di domanda crescente, sebbene modesto.
Fiscalita del palladio in Italia
La fiscalita del palladio differisce fondamentalmente da quella dell'oro e rende gli investimenti fisici considerevolmente piu onerosi. Chiunque stia valutando di investire in palladio deve essere pienamente consapevole delle implicazioni fiscali.
IVA: 22% sul palladio fisico
Il palladio fisico e soggetto all'IVA con aliquota ordinaria del 22% in Italia. A differenza dell'oro da investimento, che beneficia dell'esenzione IVA in virtu della Direttiva Oro UE e della Legge 7/2000, il palladio non gode di alcuna agevolazione fiscale.
Consiglio: L'acquisto tramite un deposito doganale in Svizzera o Lussemburgo permette di evitare interamente l'IVA — ma il palladio resta custodito all'estero e va dichiarato nel quadro RW. In alternativa, gli ETC offrono un'esposizione senza IVA.
Fiscalita alla rivendita
La tassazione delle plusvalenze dipende dalla modalita di strutturazione dell'investimento in palladio:
- ◆ Palladio fisico (lingotti, monete): La plusvalenza e soggetta all'imposta sostitutiva del 26% (art. 67, comma 1, lett. c-ter TUIR). Se manca la documentazione del costo d'acquisto, l'imposta si applica sull'intero corrispettivo di vendita. La plusvalenza va dichiarata nel quadro RT del Modello Redditi.
- ◆ ETC Palladio (con copertura fisica): Anche gli ETC sono soggetti all'imposta sostitutiva del 26% sulle plusvalenze, indipendentemente dalla durata di detenzione. Non comportano IVA all'acquisto, risultando spesso piu efficienti fiscalmente.
- ◆ Azioni minerarie: Anch'esse soggette all'imposta sostitutiva del 26% su plusvalenze e dividendi, indipendentemente dalla durata di detenzione.
Consiglio fiscale: Considerando il prezzo elevato per oncia e l'IVA del 22% sul palladio fisico, molti investitori italiani preferiscono la via degli ETC nonostante l'imposta sostitutiva del 26%. Il risparmio dell'IVA all'acquisto compensa spesso lo svantaggio della tassazione forfettaria delle plusvalenze. Il palladio fisico diventa competitivo solo per chi desidera un bene tangibile come riserva patrimoniale a lungo termine.