Ratio or/argent

Le ratio or/argent (GSR) est un indicateur simple : il divise le prix de l'or par le prix de l'argent et indique ainsi combien d'onces d'argent correspondent à la valeur d'une once d'or. Lorsque le ratio est à 80, une once d'or coûte autant que 80 onces d'argent.

Le calcul

Ratio  =  Prix de l'or par once  ÷  Prix de l'argent par once

Étant donné que les deux prix se réfèrent à la même unité – l'once troy – et sont exprimés dans la même devise, le ratio est un nombre sans dimension. La valeur actuelle ainsi que le graphique sont disponibles sur la page Ratio or/argent.

Ce que ce chiffre indique

Historiquement, le rapport a beaucoup varié. Au cours des dernières décennies, il a oscillé le plus souvent entre 50 et 90, avec des dépassements à la hausse ou à la baisse lors de phases extrêmes. Les investisseurs interprètent volontiers le ratio comme un signal de valorisation relative :

• Ratio élevé (p. ex. supérieur à 80) : l'argent est considéré comme relativement bon marché par rapport à l'or.
• Ratio faible (p. ex. inférieur à 50) : l'or paraît moins cher par rapport à l'argent.

Certains investisseurs réallouent leurs positions entre les deux métaux en fonction du ratio – par exemple, ils passent de l'or à l'argent lorsque le ratio est historiquement élevé, en anticipant un retour ultérieur vers la moyenne. Il s'agit d'une stratégie, non d'une garantie : le ratio peut rester longtemps dans des zones extrêmes.

Pourquoi l'argent fluctue davantage

L'argent est en grande partie un métal industriel et son marché est nettement plus petit que celui de l'or. De ce fait, le prix de l'argent réagit plus sensiblement aux cycles économiques et aux variations de la demande – le ratio évolue souvent fortement en période de crise ou de reprise. Pour évaluer la performance d'un portefeuille d'argent concret, vous pouvez utiliser le calculateur argent ; l'évolution à long terme des deux métaux est présentée sur la page prix historiques des métaux précieux.

À retenir

Le ratio or/argent offre un aperçu rapide du rapport de force entre les deux principaux métaux précieux. Il ne remplace pas une prévision, mais aide à situer relativement ce qui est cher ou bon marché – et met en évidence pourquoi l'argent est considéré comme le métal le plus « mobile » des deux.